金融工程期权增强策略表现优异，择时信号持续多头—周报2025年6月13日.pdf

金融工程|专题报告

正文目录

1.主动量化策略跟踪：期权增强策略表现突出5

1.1主动量化策略简介5

1.2主动量化策略绩效统计5

2.多维度择时模型：宏观Logit预测值持续上行，模型保持多头信号6

2.1多维度择时模型合成6

2.2宏观信号7

2.3中观景气度2.0：景气指数有所下降10

2.4微观结构：本周大盘宽基指数结构风险有所上升12

2.5衍生品择时信号：IC信号保持多头14

3.Barra风格因子表现与资金流：本月质量因子表现较好15

3.1BarraCNE6模型简介15

3.2BarraCNE6因子表现15

3.3资金流和定量配置信号：两融资金本周累计净流入124.55亿元17

4.行业轮动跟踪：配置种植业、银行、酒店餐饮、非银金融、水泥18

4.1行业表现和因子表现18

4.2组合绩效回顾19

4.3配置种植业、银行、酒店餐饮、非银金融、水泥21

4.4国联民生行业轮动策略2.021

5.遗传规划指增跟踪：中证全指指数增强模型今年以来超额收益6.60%25

5.1沪深300指数增强25

5.2中证500指数增强27

5.3中证1000指数增强28

5.4中证全指指数增强29

6.风险提示30

图表目录

图表1：国联民生主动量化策略绩效5

图表2：三维度划分经济周期6

图表3：中证500多维度择时策略7

图表4：宏观环境变量(平稳化处理)当期变化及影响系数8

图表5：宏观Logit模型最新预测值8

图表6：宏观Logit模型历史预测值9

图表7：景气度指数2.0—领先预测A股盈利扩张周期时序值10

图表8：中观景气变化-截面值11

图表9：分行业景气度预测值与景气度较上周变化11

图表10：微观结构风险刻画12

图表11：各宽基指数微观结构风险12

图表12：月度-各宽基指数微观结构风险变化13