【浙商证券-2025研报】低空经济行业点评报告：百亿级国际订单指引，海外市场打开低空成长空间.pdfVIP

证券研究报告|行业点评|电力设备

电力设备报告日期：2025年07月24日

百亿级国际订单指引，海外市场打开低空成长空间

——低空经济行业点评报告

投资要点行业评级:看好(维持)

❑事件：首届国际低空经济博览会召开，头部eVTOL主机厂密集签约合作

分析师：黄华栋

1）7月23日至26日，2025国际低空经济博览会在上海举行，汇聚全球近300家执业证书号：S1230522100003

低空经济头部企业，集中展现eVTOL、无人机等低空技术突破。huanghuadong@

2）沃兰特、亿航智能、沃飞长空、御风未来等头部eVTOL主机厂会上达成重要研究助理：彭沈楠

战略合作，时的科技、峰飞航空近日也在eVTOL交付和订单上取得突破性进展。pengshennan@

❑时的科技和沃兰特接连刷新订单金额，海外eVTOL市场需求超预期单击或点击此处输入文字。

1）沃兰特：博览会首日，沃兰特与泰国PanPacific、中航工程签署三方合作协议，

PanPacific向沃兰特采购500架VE25-100天行eVTOL，中航工程则负责为双方

在“一带一路”沿线国家和地区提供合作中的低空基础设施。该订单总额17.5亿

美元，是目前中国高等级客运eVTOL获得的最大单笔国际订单。

2）时的科技：7月16日，阿联酋企业Autocraft与时的科技签署采购协议，订单

金额10亿美元。Autocraft采购350架E20eVTOL，与时的科技携手推进在中东

及北非地区低空旅游、空中出行等多元场景的商业化落地。

我们认为，沃兰特和时的科技连获超大额订单，反映中东和东南亚市场对eVTOL

的超预期需求，后续适航取证进度将是抢占全球市场的关键，此外eVTOL和低

空基建协同出海模式也有望扩大我国eVTOL的全球竞争力。

❑汽车产业链赋能eVTOL开发，低空经济国资平台打造示范样板

1）会上，沃飞长空发布与富维集团合作开发的智能座舱，将汽车产业的成熟交互

和设计复用至eVTOL座舱开发；亿航智能与敏实集团战略合作，联合开发低空飞

行器机体系统，并合作推进“低空+文旅”示范运营。

2）御风未来分别与上海和广东省低空经济产业发展有限公司签署战略合作协议，

将围绕低空基础设施标准建立、低空应用场景建设、专业人才培养等方向深入协

同，携手打造可复制、可推广的“低空经济示范样板”。

❑投资建议：eVTOL关注高价值量高壁垒环节，同时推荐更快放量的货运无人机

建议关注：1）主机厂：万丰奥威（收购Volocopter）、亿航智能（全球首个四证齐

全eVTOL）、山河智能（参股轻型飞机龙头山河星航）等；

2）零部件：宗申动力（航空发动机）、卧龙电驱（电机）、英博尔（电机）等；

3）货运无人机：绿能慧充（合作邮政）、国安达（低空消防）等；

4）低空基建：华设集团、深城交、苏交科、莱斯信息、四川九洲等；

5）低空运营：中信海直（通航运营龙头）、三羊马（合作天域通航）等。

❑风险提示

适航取证进度不及预期、政策支持力度不及预期、大国博弈超预期等

1/2请务必阅读正文之后的免责条款部分

行业点评

股票投资评级说明

以报告日后的6个月内，证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，定义如下：

1.买入：相对于沪深300指数表现＋20％以上；

2.增持：相对于沪深300指数表现＋10％～＋20％；

3.中性：相对