【浙商证券-2025研报】内蒙一机（600967）：点评报告：无人装备频繁亮相，公司深度布局相关领域.pdfVIP

证券研究报告|公司点评|地面兵装Ⅱ

内蒙一机(600967)报告日期：2025年07月23日

无人装备频繁亮相，公司深度布局相关领域

——内蒙一机点评报告

事件：中国兵器工业集团举办无人与反无人作战体系演示

投资评级:买入(维持)

❑无人装备：公司具备无人车总体集成能力，并参股爱生无人机4.27%股权

1）无人机、机器狼等无人装备参与陆军演练。近日，陆军摩步分队开展了有人分析师：邱世梁

无人协同攻击对抗演练，他们在传统步兵分队阵地进攻的基础上运用无人机、机执业证书号：S1230520050001

器狼等无人装备完成先期侦查印证、要点精打清除、掩护冲击突入等战斗行动。qiushiliang@

2）中国兵器工业集团无人与反无人装备成果丰硕。7月21日，一场军贸陆域无分析师：王华君

人与反无人作战体系动态演示在中国兵器工业集团某试验场展开，多款最新无人执业证书号：S1230520080005

与反无人装备集中亮相，体系化呈现无人攻防实战场景。本次演示采用了旅级有wanghuajun@

人-无人协同作战指控系统和信息系统，在智能网联赋能下，依据作战环节精确分析师：孙旭鹏

匹配细分任务，构建了分布式作战新质战力，实现效能最大化。执业证书号：S1230524080002

3）2025年九三阅兵除新一代传统武器装备外，还安排了部分无人智能、水下作sunxupeng01@

战、网电攻防、高超声速等新型作战力量参阅。

4）公司拟1.8亿元人民币增资，将持有爱生无人机4.27%股权，后者为军用无人基本数据

机领军企业，2024年10月末实现营业收入12.37亿元，同比增长216.37%，净利收盘价￥19.11

润1.14亿元，同比增长212.87%，同时公司拥有无人车辆总体集成的产品设计能总市值(百万元)32,521.30

力，军民融合前景广阔。总股本(百万股)1,701.79

❑内需：十四五末期业绩有望反转，我国新一代坦克等装备具持续换装需求

股票走势图

2025年作为“十四五”收官之年，公司在完成规划的驱动下有望实现业绩反转。

同时，以99式为代表的我国第三代主战坦克，自20世纪90年代研发至今已超过内蒙一机上证指数

201%

20年，期间无人机等新技术层出不穷，未来我国新一代主战坦克、步兵战车等159%

新装备具备持续换装需求。118%

76%

❑外贸：我国坦克出口创下新里程碑，印巴冲突有望成为中国军贸转折点34%

1）印巴冲突展示我国装备实战性能优秀，全球军备竞赛开启，外需打开，性价-7%