【华创证券人工智能研究中心】多行业联合人工智能9月报：AI中报业绩支撑渐强-250903-华创证券.pdfVIP

证券研究报告策略月报2025年09月03日

【华创证券人工智能研究中心】

AI中报业绩支撑渐强

——多行业联合人工智能9月报

❖策略：AI领域进入基本面兑现阶段，资本开支进一步上行。相比2024年多数

华创证券研究所

领域归母净利润负增的情况，整体来看今年AI各细分领域已进入基本面兑现

阶段。从中报业绩来看，AI算力、无人机、人形机器人等领域归母净利润增证券分析师：姚佩

速相对靠前。与此同时，AI浪潮正驱动企业大幅增加资本开支。随着大模型

加速迭代与AI应用逐步落地，催生了对算力基础设施的持续投入，同时政策邮箱：yaopei@hcyj

支持与生态繁荣进一步强化了投资信心，推动产业链各环节投资力度进一步加执业编号：S0360522120004

快。证券分析师：耿琛

❖电子：AI应用场景逐步打开，建议关注AI算力、AI终端投资机会。（1）AI

邮箱：gengchen@hcyj

云端：GPT5、nano-banana等最新模型相继发布，AI模型能力大幅提升，推动

执业编号：S0360517100004

AI在更多场景得到应用，AI算力需求不可估量，我们认为AI基础设施仍处

于早期阶段，AI服务器交换机需求快速增长。推荐标的：景旺电子、东山精证券分析师：岳阳

密、胜宏科技、工业富联、生益电子、生益科技、沪电股份和鹏鼎控股等。建邮箱：yueyang@hcyj

议关注标的：深南电路、德福科技、铜冠铜箔、菲利华、中材科技、宏和科技执业编号：S0360521120002

等。（2）AI终端：SoC是AI终端产品的核心器件，也是决定其计算和交互效

果的重要因素。随着AI眼镜、智能汽车、工业机器人等场景爆发，端侧SoC证券分析师：吴鸣远

赛道进入“量价齐升”黄金期，国产化率提升+技术代际突破构成双重成长动邮箱：wumingyuan@hcyj

能。除SoC算力需求提高外，端侧AI需求的兴起，对定制化存储解决方案也执业编号：S0360523040001

提出了新的要求，有望拉动存储增量需求。建议关注：恒玄科技、全志科技、

证券分析师：刘欣

炬芯科技、泰凌微、兆易创新。

❖计算机：政策助力，产业进步快速，建议关注A股AI应用方向：1)办公：金邮箱：liuxin3@hcyj

山办公、合合信息、福昕软件、迈富时；2)金融：同花顺、恒生电子、京北方、执业编号：S0360521010001

中科金财、新致软件；3)大模型：科大讯飞、三六零、第四范式；4)工业：华证券分析师：欧子兴

大九天、中控技术、中望软件、索辰科技、鼎捷数智；5)端侧/穿戴玩具：莹石

网络、云天励飞、中科创达、汉王科技；6)医疗：润达医疗、卫宁健康、晶泰邮箱：ouzixing@hcyj

控股；7)法律：华宇软件、金桥信息、通达海：8)邮箱：彩讯股份；9)创意：执业编号：S0360523080007

万兴科技、美图公司、虹软科技；10)教育：视源股份、佳发教育、鸥玛软件，证券分析师：张程航

新开普；11)电商：焦点科技：12)ERP：金蝶国际、用友网络；13)OA：