财务报表分析（第五版）课件模块六企业现金流量分析PPT.pptxVIP

2025.2模块六企业现金流量分析

CONTENTS目录一、现金流量表结构解析0103三、核心指标深度剖析07五、康美药业综合案例分析七、教学建议05二、现金流质量评价体系0204四、现金流造假识别六、教学难点总结06

PART一、现金流量表结构解析01

内容：销售收款、采购付款、税费支付等日常运营活动产生的现金流量。

作用：反映企业的“造血能力”，是企业持续经营的基础。经营活动净流量应为正，且与净利润匹配。

案例：某制造企业销售商品收到现金1000万元，支付采购款800万元，支付税费50万元，经营活动净流量为150万元。经营活动内容：购建固定资产、股权投资、处置资产等长期投资活动产生的现金流量。

作用：反映企业的发展动能，体现企业对未来发展的规划和投入。投资活动现金流出应与战略匹配。

案例：某企业购建固定资产支付现金300万元，处置长期股权投资收到现金200万元，投资活动净流量为-100万元。投资活动内容：借款还款、股权融资、股利分配等融资活动产生的现金流量。

作用：反映企业的“输血能力”，体现企业的融资策略和偿债能力。筹资活动现金流入应合理，避免过度负债。

案例：某企业取得借款500万元，偿还债务300万元，支付股利100万元，筹资活动净流量为100万元。筹资活动三大活动划分标准

争议：票据贴现业务归类存在争议，可能计入经营活动或筹资活动。

影响：若计入经营活动，可能高估经营活动现金流；若计入筹资活动，可能低估经营活动现金流。

案例：某企业票据贴现收到现金200万元，若计入经营活动，经营活动净流量增加200万元；若计入筹资活动，筹资活动净流量增加200万元。票据贴现业务归类风险：企业可能人为调整活动分类，美化现金流。例如，将筹资现金流入伪装成经营流入。

识别：通过对比历史数据和行业数据，识别异常变动。例如，某企业经营活动现金流入突然大幅增加，需关注其是否通过重分类操作。

案例：某企业经营活动现金流入从1000万元增加到1500万元，但应收账款和存货未见明显变化，需警惕其是否通过重分类美化现金流。重分类陷阱特殊项目识别

PART二、现金流质量评价体系02

指标：经营活动净流量净利润，反映企业收现质量高，盈利质量好。

意义：经营活动净流量应大于净利润，表明企业经营活动产生的现金流量充足，能够支持企业正常运营。

案例：某企业净利润为500万元，经营活动净流量为600万元，表明其经营活动现金流量充足，盈利质量较高。01经营活动净流量与净利润指标：投资活动现金流出与企业战略规划匹配，如研发投入持续性。

意义：投资活动现金流出应与企业战略规划一致，体现企业对未来发展的投入和规划。

案例：某科技企业每年投入研发资金200万元，投资活动现金流出持续稳定，表明其注重技术研发，具有良好的发展潜力。02投资活动流出与战略匹配指标：筹资活动现金流入应合理，避免过度负债，确保偿债能力。

意义：筹资活动现金流入应与企业的偿债能力相匹配，避免过度融资导致财务风险。

案例：某企业取得借款500万元，但其经营活动现金流量不足，偿债能力较弱，需关注其财务风险。03筹资活动流入与偿债能力健康现金流特征

经营现金流持续为负却大额分红信号：经营现金流持续为负，但企业仍进行大额分红，可能暗示资金链断裂风险。

案例：辉山乳业在暴雷前，经营现金流持续为负，但仍进行大额分红，最终导致资金链断裂。

应对：关注企业经营现金流的持续性，避免过度分红导致资金链紧张。筹资现金流入主要用于支付利息信号：筹资现金流入主要用于支付利息，可能暗示企业存在庞氏融资特征。

案例：某企业筹资活动现金流入主要用于支付利息，表明其资金链依赖外部融资，存在较大风险。

应对：关注企业筹资活动的合理性，避免过度依赖外部融资，确保资金链安全。非经常性项目干扰干扰：政府补助、资产处置等一次性现金流对分析的扭曲。

识别：通过剔除非经常性项目，还原企业核心经营活动的现金流量。

案例：某企业通过资产处置获得一次性现金流入200万元，需剔除该部分，还原经营活动现金流量。010203预警信号识别

PART三、核心指标深度剖析03

销售收现率公式：销售收现率=销售商品收到现金/营业收入。

意义：反映企业销售回款能力，销售收现率越高，表明企业销售回款能力越强。

案例：某企业营业收入为1000万元，销售商品收到现金900万元，销售收现率为90%，表明其销售回款能力较强。公式：现金再投资比率=（经营现金流-股利）/总资产。

意义：反映企业通过经营活动产生的现金流量再投资的能力。

案例：某企业经营现金流为500万元，支付股利100万元，总资产为2000万元，现金再投资比率为20%，表明其再投资能力较强。现金再投资比率公式：自由现金流=经营现金流-资本性支出。

意义：反映企业经营活动产生的现金流量在