中小盘策略专题-次新股说(2025第5期)：本批天有为、弘景光电、华新精科等值得重点跟踪-250928-开源证券.pdfVIP

中伐谋-中小盘策略专题

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盘2025年09月28日次新股说（2025第5期）：本批天有为、弘景光电、

研

究

中小盘研究团队华新精科等值得重点跟踪

——中小盘策略专题

周佳（分析师）赵晨旭（联系人）

zhoujia@kysec.cnzhaochenxu@kysec.cn

证书编号：S0790523070004证书编号：S0790124120019

中天有为：国内汽车仪表头部企业，成本优势打造高毛利

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盘公司是国内汽车仪表的头部企业，生产基地位于黑龙江省绥化市。凭借生产基地

策低人工、低地价的地域优势以及强大的核心工序自制能力，2025年H1毛利率高

略

专达37.19%，成本控制优势显著。技术方面，公司掌握汽车组合仪表复合屏等多

题项核心技术，以及超薄屏、裸眼3D显示等行业前沿技术，并拥有研发团队规模

过千人，在绥化、哈尔滨、大连设立3所研发机构，有力保障了技术的迭代创新。

国际化方面，近年来公司外销占比持续提升，2025年H1外销占比已达54.18%。

公司正通过设立子公司和生产基地（墨西哥、韩国），提升应对国际化客户的快

速反应能力和产品就近供应能力。2025年6月，公司自建的墨西哥工厂投产，

主要面向北美市场客户，后续有望向欧洲市场拓展。新产品方面，公司积极布局

车载透明显示、HUD、商用车域控制器、两轮车用仪表等产品应用，打造新增

相关研究报告长曲线，其中在两轮车领域已与雅迪、爱玛、钱江等多家客户建立稳定合作关系。

《次新股说（2025第4期）：本批新恒弘景光电：全球光学镜头及摄像模组行业先驱者，积极拓展应用边界

开

源汇、屹唐股份、苏州天脉等值得重点公司深耕“3+N”产品战略，专注智能汽车、智能家居和全景/运动相机三大领域，

证跟踪—中小盘次新股说》-2025.9.23并积极拓展人工智能硬件、机器视觉、工业检测与医疗等新兴市场。在三大优势

券

《看好智慧消防及AI+基层医疗—中领域，一方面，公司前瞻布局差异化和高增长市场，积累了戴姆勒-奔驰、日产、

证小盘周报》-2025.9.21奇瑞、吉利、Ring、Blink以及影石创新等诸多国内外优质客户；另一方面，公

券

研《精密制造能力显著，长期成长天花司坚持核心技术赋能发展，在光学镜头领域积累多项核心技术，产品在解像力、

究板高企—中小盘首次覆盖报告》光学总长、视场角、光圈、畸变和像素密度控制等技术指标方面表现突出。在新

报

告-2025.9.16业务领域，公司在户外作业机器人、家庭陪伴和服务机器人、具身人形机器人等

应用上已启动研发并送样；在机器视觉领域实现了割草机器人、体感游戏机等项

目的批量出货。2025年H1新业务营收占比已达7.55%，未来业绩贡献有望加速。

华新精科：国内精密冲压行业领先企业，长期服务国际一线知名客户

公司深耕精密冲压行业二十余载，是国内少数具备全工艺流程的精密冲压铁芯生