潮宏基(002345)金缀东方韵，拓疆筑新局-250930-申万宏源.pdfVIP

上上

市

公

司

纺织服饰

2025年09月30日

公

司潮宏基(002345)

研

究

/——金缀东方韵，拓疆筑新局

公

司

深报告原因：强调原有的投资评级

度

买入（维持）投资要点：

⚫品牌力拆解：公司通过极具前瞻性的品牌战略，深耕年轻时尚消费群体，形成差异化竞争；

以优秀的讲故事能力焕新非遗文化符号，内容破圈驱动品牌价值升维。潮宏基品牌战略具

证市场数据：2025年09月29日备前瞻性，拥有年轻、时尚、国潮品牌形象，在年轻消费群体的长期深耕和产品设计能力

券

收盘价（元）14.17

研一年内最高/最低（元）18.18/4.68积淀打磨，占据年轻人群心智，快速提升市占率。围绕传统非遗工艺，打造东方文化传承

究市净率3.5品牌形象，兼具商业美学和文化底蕴，内容破圈驱动品牌价值升维。品牌营销上，用讲故

报股息率%（分红/股价）2.47事的方式，围绕花丝概念，将东方文化厚重感和时尚珠宝轻盈感相结合，拉近传统文化符

告流通A股市值（百万元）12,290

上证指数/深证成指3,862.53/13,479.43号与消费者生活的距离。

注：“股息率”以最近一年已公布分红计算

⚫产品力拆解：K金起家，设计制胜，长期资源投入与经验积累，沉淀成熟研发设计体系，

审美和文化内涵带来溢价，核心能力圈IP类串珠将饰品潮玩化，情感联结推动二次传播。

基础数据:2025年06月30日

公司创立初期以K金为主，在珠宝产品设计研发方面具备先发优势，复用于黄金品类，以

每股净资产（元）4.10

资产负债率%36.30强设计感产品把握本次黄金工艺升级和需求场景变迁的红利，同时系统化的新品研发体系

总股本/流通A股（百万）889/867稳定输出爆款新品。战略规划方面，公司高度重视原创设计能力的持续积累，资源投入上

流通B股/H股（百万）-/-

远超同业，设计平台开源扩展能力边界。产品在文化内涵和审美上更加丰富，实现从产品

一年内股价与大盘对比走势：售卖到文化经营的战略升级，文化共鸣、情感认同驱动消费者付出溢价并持续复购；IP串

珠类产品则在设计、营销、粉丝运营方面更加领先，黄金饰品潮玩化，与消费者实现深度

潮宏基沪深300指数(收益率)

200%的情感联结，并通过二次传播连续破圈。产品思路清晰，从小克重串珠到高克重臻金系列

100%持续破圈，产品结构优化升级，扩大覆盖人群、提高客单价和利润率。

0%

-100%⚫渠道拓展：加盟展店仍在红利期，数字化门店运营系统助力效率提升，“1+N”品牌战略和

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