【开源-2025研报】北交所策略专题报告：双创板补涨后北交所估值性价比显现，关注错杀成长标的.pdfVIP

北交所策略专题报告

北

交

所2025年10月19日双创板补涨后北交所估值性价比显现，关注错杀成长标的

研

究

北交所研究团队——北交所策略专题报告

诸海滨（分析师）

zhuhaibin@kysec.cn

证书编号：S0790522080007

国庆后全球市场普跌+双创板补涨，北交所短期估值性价比逐步显现

北由于国际贸易环境影响，国庆收假后全球主要指数均出现下跌，其中北交所调整

交幅度有限。截至2025年10月9日-10月17日，北证50、北证专精特新、沪深

所

策300、科创50、创业板指分别下跌-6.09%、-6.60%、-4.15%、-11.43%、-10.01%，

略在市场TACO预期下，北交所跌幅小于2025年4月初跌幅，北交所市场短期承

专

题压。从北交所强势股指标来看，2025年9月末开始北交所涨停家数和创历史新

报高家数均已回落至低位，率先调整后市场情绪已逐步稳定。从流动性方面来看，

告

2025年9月末开始北交所流动性出现下滑，2025年9月29日-10月17日的日均

成交额181.85亿元以及日均换手率3.87%，与“924”后北交所四轮行情日均成

交额343.25亿元，平均每日换手率9.91%，已下滑不少。从主要指数行情来看，

2025年8月1日-2025年10月9日，主要是科创板和创业板补涨，科创50和创

业板指涨幅高于北证50和北证专精特新，其中北证专精特新、北证50、沪深300、

科创50和创业板指涨幅分别为7.48%、8.34%、16.14%、48.45%、40.44%。从

相关研究报告估值方面来看，随着科创板与创业板补涨，北交所情绪下跌带来新的估值性价比

机遇，截至2025年10月17日，北交所、创业板、科创板市盈率TTM分别为

《泰凯英（920020.BJ）：矿建轮胎专精

开48.34X、42.78X、73.42X，整体来看北交所与创业板估值差对比由溢价向平价

源特新“小巨人”，全球Top8海外收入

证占70%—北交所新股申购报告》逐步接近，估值差距缩小至5.56X；与科创板估值折价进一步拉大，估值差达

券-25.08X。

-2025.10.15

证《PCBA小巨人乘风而起，新产能打开观点：本周北证50报收1,432.87点，市场波动加大关注错杀成长标的

券

研成长空间Q3营收同比高增87%—北交北证50指数报1,432.87点，较上周涨跌-4.91%，指数PETTM67.43X；北证专

究所信息更新》-2025.10.14精特新指数报2,454.73点，较上周涨跌-5.45%，指数PETTM76.59X；从流动性

报

告《稀土管制再升级，产业链景气度有表现来看，北证A股本周日均成交额187.64亿元，较上周下滑2.96%，日均换

望持续提升—北交所化工新材专题报手率有所下滑，达4.09%(-0.12pcts)