新形势下银行证券合作方案.pptxVIP

资产为王，路在何方？后利率市场化时代固收资管业务探讨

国君资管介绍1

资管公司基本情况320多年的资产管理经验国内最早开展资产管理业务的券商120位投资专家，平均从业时间10年以上资产管理规模超过5500亿元力争为投资者实现资产“绝对收益，复利增长”

资管公司基本情况4国内目前最大的证券资产管理公司,公司注册资本8亿元。业内首批券商系资产管理公司，成立于2010年10月18日。

2015年是负债管理年资管公司股东介绍5国泰君安证券股份有限公司100%国泰君安证券资产管理有限公司

资管公司组织架构6

资管公司行业领先7公司成立以来各年经营指标的行业排名情况 第六名第三名第三名第一名第二名第二名第一名第三名第二名第二名

资管公司发展历程8资管公司成立以来资产规模变化情况单位：亿元资管公司成立以来产品数量变化情况单位：个

资管公司最全产品线9资管公司产品类型不断扩张和细化，已由成立初期的7大类增加至14大类，更好地满足客户多样化的投资需求；

国君资管固定收益团队2

君得利：国内首支固收类资管计划20052010201120122013乘胜追击：主动管理客户数创新高，超过30创新高：规模、数量再创新高，主动管理规模接近2000亿；固定收益部：过往成绩斐然11君得惠：当时最大债券类资管计划大行理财：开银行主动管理先河现金管家：大型券商首支保证金产品剩者为王：安度钱荒，逆势增长

固定收益部：规模飞跃式增长12

固定收益部：产品类型齐全13固定收益部集合产品货币类债券类专项银行理财中小银行股份制银行大行、政策性银行信托投顾

固定收益部：团队架构完整14固定收益投资团队是国内券商最早成立的固定收益团队之一。团队成员超过20人，全部毕业于国内外知名高校，在固定收益投资领域拥有丰富的从业经验。固定收益团队资产创设研究投资销售支持交易集合定向海外及衍生品

固定收益部：投决体系严谨15公司每月投决会部门每周投研例会投资经理资产配置策略研究个券研究研究团队信评团队

固定收益部：投资流程规范16资金交易员交易部现券交易员总裁审批授权部门总经理审批授权投资经理执行投资决策O32系统风控部

固定收益部：风控体系审慎17事前控制黑名单限制名单风险参数事中控制交易对手价格数量反向交易事后控制每月检查定期抽查

固定收益部：风控标准严格18每月定期更新黑名单和限制池，严控信用风险；目前黑名单、限制池个券接近2000只，占信用债存量个券的1/4；

固定收益部：风控标准严格19即便对于外部机构给予一定认可的个券，我们的信评人员也秉承从严原则，将其纳入限制池、甚至黑名单；

理财盛宴异军崛起3

从上市银行半年报谈起21增长乏力增幅显著

简化版的银行收入构架22利息收入非利息收入贷款同业投资投资银行银行理财收入来源积极参与直接融资分享理财市场盛宴提供优质投资标的投融资的相辅相成政策监管趋于严格存款搬家需求不振

存款搬家，贷款疲软23

利差不断收窄24

政策监管趋严25时间事件2011年银监会关于信托公司与银行之间禁止开展“同业存款”类业务的窗口指导2012年2月银监会《关于信托公司票据信托业务等有关事项的通知》2013年3月银监会《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（银监发[2013]8号文）2013年4月银监会关于银行自有资金投资信托受益权等非标资产的窗口指导2013年12月国务院办公厅《关于加强影子银行监管的通知》(国办发[2013]107号文)2014年4月人民银行牵头《关于规范金融机构同业业务的通知》（银发[2014]127号）2014年4月银监会《关于规范商业银行同业业务治理的通知》（银监办发[2014]140号）2014年7月银监会《关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》（银监发[2014]35号）2014年12月银监会下发《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》

生息业务现状迥异262015年上半年上市银行生息资产收入增长呈现如下特征：表内信贷收入增长面临瓶颈；同业资产收入贡献出现下滑；债券投资搭上牛市顺风车；

发展更具潜力的盈利点27顺应市场变迁满足监管导向更具潜力的盈利点

非利息收入增幅显著28相比生息资产收入贡献的下滑，2015年上半年上市银行非利息收入延续高速增长态势；

非利息收入占比不断提升29与之对应，非利息收入占银行收入比重不断提升，目前多已在20%之上；

银行理财收入贡献居功至伟30从披露理财收入的上市银行来看，2015年上半年理财业务收入平均增速接近翻番，增速迅猛；

未来银行理财收入将占半壁江山31银行理财收入占非利息收入的贡献与日俱增，目前在15%-35%之间；2015年底银行理财规模超过20万亿，未来会进一步扩张至30-40万亿，届时理财业务收入