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博观而约取，厚积而薄发。——苏轼

万科A营运能力分析

一、万科股份有限企业营运能力分析

营运能力体现了企业运用资产能力,资产运用效率高,则可以用

较少投入获取较高收益。下面以详细指标来分析万科营运能力:

1、万科股份有限企业营运能力指标分析

（1）存货周转率

存货成本000

存货周转率===0.3280

存货平均余额732

存货成本000

存货周转率===0.3922

存货平均余额691

存货成本0000

存货周转率===0.2692

存货平均余额

存货对企业经营活动变化具有特殊敏感性,控制失败会导致成

本过度,作为万科重要资产,存货管理更是举足轻重。由于万科业务

规模扩大,存货规模增长速度不小于其销售增长速度,因此存货周转

率逐年下降（见表1）。若该指标过小,则发生跌价损失风险较大,但

万科销售规模也保持了较快增长,在业务量扩大时,存货量是充足货

源必要保证,且存货中拟开发产品和已竣工产品比重下降,在建开发

老当益壮，宁移白首之心；穷且益坚，不坠青云之志。——唐·王勃

产品比重大幅上升,存货构造愈加合理。因此,存货周转率波动幅度

在正常范围,但仍应提高存货管理水平和资产运用效率,重视获取优

质项目,加紧项目开发速度,提高资金运用效率,充足发挥规模效应,

保持适度增长速度。

表1万科股份有限企业-存货周转率

年份

存货周转率0.32800.39220.2692

（2）应收账款周转率

销售收入000

应收账款周转率===46.23

平均应收账款3.8

销售收入000

应收账款周转率===59.75

平均应收账款0.2

销售收入000

应收账款周转率===43.96

平均应收账款23

相对于来说万科应收账款周转率有大幅提高(见表2),原因是

主营业务大幅上升,而受房地产市场调控影响略有下降.

表2万科股份有限企业-应收账款周转率

年份

应收账款周转率46.2359.7543.96

博学之