财务管理学例题.pdfVIP

简答

[1]利润最大化目标有哪些优缺点？

答案：优点：（1）符合企业经营目标，利润是我国考核企业业绩的首要指标；

（2）促使企业增收节支，提高效益，实现社会财富的积累。

缺点：（1）忽视了货币的时间价值和风险因素；

（2）没有考虑利润与投入资本的关系；

（3）会造成经营决策者的短期行为。

[2]简述存货的功能和成本。

答案：功能：（1）保证生产和销售的顺利进行；（2）建立保险储备。

成本：（1）采购成本。（2）订货成本。（3）储存成本。（4）缺货成本。

[3]简述资金成本的含义和作用。

答案：资金成本是企业筹集和使用资金而支付的各种费用，是资金使用者向资金所有者和

中介人支付的占用费和筹集费。

作用：（1）筹资决策。是比较筹资方式、选择筹资方案的依据。（2）投资决策。是评价投

资项目可行性的主要经济标准。（3）评价业绩。是评价企业经营成果的最低尺度。

[4]简述股票分割及其作用。

答案：股票分割是指股份公司为了达到一定的理财目的，而将一股面值较大的股票拆换成

若干面值较小的股票的行为。

作用：（1）股票分割可以降低公司股票的每股市价，促进股票交易；

（2）股票分割可以给投资人信息上的满足，有利于实现公司股票价格的最大化；

（3）股票分割有利于增加股东的现金股利，使股东满意。

论述

[5]试论述流动资产的内容、特点及管理流动资产的要求。

答案：货币资金|应收及预付款|存货|短期投资|形态变动性|数量波动性|资产循环与经营周

期一致|合理使用资金|结合|钱货两清

[6]某公司上年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450

万元（所提盈余公积均已指定用途）。本年实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余

公积的因素）。下一年计划增加投资，所需资金为700万元。假定公司目标资本结构为自有

资金占60%，借入资金占40%。

要求：

(1）在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算本年度应分配的现金

股利。

(2）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算本年度应分配的现

金股利、可用于下一年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。

(3）不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利

支付率和本年度应分配的现金股利。

答案：（1）下一年投资方案所需的自有资金额＝700×60％＝420（万元）

本年度应分配现金股利＝净利润－下一年投资方案所需自有资金

＝900－420＝480（万元）

（2）本年度应分配的现金股利＝上年分配的现金股利＝550（万元）

可用于下一年投资的留存收益＝900－550＝350（万元）

下一年投资需要额外筹集的资金额＝700－350＝350（万元）

（3）该公司的股利支付率＝550/1000×100％＝55％

本年度应分配的现金股利＝55％×900＝495（万元）

[7]某公司目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10％；普通股1200

万元，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5%，发行价格20元，目前价格也为

20元，该公司计划筹集资金100万元，企业所得税率为25%，计划新的筹资方案如下：

增加长期借款100万元，借款利率上升到12％，股价下降到18元，假设公司其他条件不

变。

要求：根据以上资料

（1）计算该公司筹资前加权平均资金成本。

（2）计算采用筹资方案的加权平均资金成本。

（3）用比较资金成本法确定该公司能否采用新的筹资方案。

答案：（1）目前资金结构为：长期借款40％，普通股60％

借款成本＝10％（1－25％）＝7.5％

普通股成本＝[2（1＋5％）]/20＋5％＝15.5％

该公司筹资前加权平均资金成本＝7.5％×40％＋15.5％×60％＝12.3％

（2）原有借款的资金成本=10％（1－25％）＝7.5％

新借款资金成本＝12％（1－25％）＝9％

普通股成本＝[2（1＋5％）]/18＋5％＝16.67％

增加借款筹资方案的加权平均资金成本=7.5%×（800/2100）+9%×（100/2100）+16.67%×

（1200/2100）=2.86%+0.43%+9.53%=12.82%＞12.3％

（3）据以上计算可知该公司不应采用新的筹资方案。

[8]某商业企业某一年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；年初，年末

应收账款余额分别为200