金属行业Q4多金属战略属性持续增强，推动价值重估.pptx

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2025-10-23 发布于北京
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金属行业Q4多金属战略属性持续增强，推动价值重估.pptx

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核心观点;核心观点;布局有色金属行业格局改善、价格上涨的机会

当前处于美联储降息周期，叠加铜、铝下游需求总体较好，同时工业金属供给端扰动不断，商品价格有望稳中有升，业内上市公司利润继续增厚。相关标的，铜：五矿资源、铜陵有色、西部矿业、紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、中国有色矿业；铝：云铝股份、神火股份、天山铝业、中国铝业、中国宏桥。;9月8日就因井下泥石流事故停产，当时没有预期对生产冲击那么大，直到9月24日自由港-麦克莫伦公司发公告下调产量指引，市场才开始交易这次事故。

Grasberg矿区概况。Grasberg的采探矿权归属于PT-FI公司（PTFreeportIndonesia），位于