【东方-2025研报】Optimus及Cybercab确认明年量产，继续关注T机器人及T链零部件公司.pdfVIP

行业研究|行业周报

汽车与零部件行业

Optimus及Cybercab确认明年量产，继续中性（维持）

关注T机器人及T链零部件公司国家/地区中国

行业汽车与零部件行业

报告发布日期2025年10月26日

核心观点

⚫Optimus及Cybercab确认明年规模化量产，产业链相关公司有望受益。在特斯拉

3季报电话会议上，马斯克表示OptimusV3将于明年一季度发布，明年年底开始建

设年产百万台Optimus的生产线，预计OptimusV4将实现千万级规模，V5目标将

达到5000万至1亿台。虽然特斯拉OptimusV3的发布因手部设计遇到困难而推

迟，但在此次电话会议上马斯克提出了更为明确的大规模量产计划，我们认为特斯

拉Optimus在明年实现规模化量产的确定性将进一步提升，进入Optimus配套体系

的零部件公司仍将有望受益。此外，马斯克在电话会议上确认自动驾驶出租车

Cybercab将于明年二季度量产，目标年产能200万辆。随着特斯拉积极铺开姜雪晴执业证书编号：S0860512060001

Robotaxi服务区域，预计特斯拉将在明年快速推进Cybercab量产爬坡，特斯拉汽jiangxueqing@

零产业链相关公司亦将有望受益。袁俊轩执业证书编号：S0860523070005

⚫宇树科技发布新一代机器人H2，IPO如期推进。10月10日，宇树科技发布新一代yuanjunxuan@

人形机器人UnitreeH2，其主要亮点在于：（1）身高180cm，体重70kg，更契合021

人类身形比例；（2）新增仿生人脸，头部设计更为灵活；（3）关节自由度由前代

的19个增加到31个，稳定性及灵活性较前代大幅提升，能够完成舞蹈、武术等更

复杂连贯动作。10月21日，中信证券披露宇树科技首期IPO辅导报告，宇树科技刘宇浩执业证书编号：S0860124070026

在辅导期内已完成更名及调整董事会架构等准备工作，预计宇树科技如期在四季度liuyuhao@

正式提交上市申请的确定性较强。我们认为宇树科技的新品发布及后续IPO将有望021

持续提振资本市场对国内机器人产业的信心，同时将有望刺激行业内其他机器人企

业加快推进新品应用及上市进程，带动国内机器人产业链发展加速。

⚫《节能与新能源汽车技术路线图3.0》正式发布，明确L3级以上高级别自动驾驶落

地时间表。10月22日，由工信部指导、中国汽车工程学会组织修订编制的《节能预计关税再次波动对部分出口链汽零影响2025-10-13

与新能源汽车技术路线图3.0》发布。《技术路线图3.0》明确了“低碳化、电动