【国海-2025研报】瑞普生物（300119）：经营业绩持续向好，前瞻布局合成生物赛道——瑞普生物（300119）：2025年三季报点评.pdfVIP

2025年10月26日公司研究评级：买入(维持)

研究所：[Table_Title]

证券分析师：程一胜S0350521070001经营业绩持续向好，前瞻布局合成生物赛道

chengys01@

证券分析师：熊子兴S03505221000023001192025

xiongzx@——瑞普生物（）年三季报点评

最近一年走势事件:

2025年10月25日，瑞普生物发布2025年三季报：2025年前三季度

公司实现营业收入25.44亿元，同比+13.50%，归母净利润3.62亿元，

同比+45.64%，扣非归母净利润2.69亿元，同比+24.92%。2025Q3，

公司实现营业收入8.37亿元，同比+1.44%，归母净利润1.06亿元，同

比+23.02%，扣非归母净利润0.82亿元，同比+7.64%。

投资要点:

相对沪深300表现2025/10/24

经营业绩持续向好，非经常性损益同比增加。2025Q3，公司营业收

表现1M3M12M

入同比增速较2025Q2有所放缓，但前三季度经营业绩仍实现较快

瑞普生物-0.0%-3.6%40.6%

增长，整体向好趋势不变。今年前三季度确认非经常损益0.93亿元，

沪深3002.1%12.3%18.6%

同比增加0.60亿元，主要是因为：1）转让子公司湖南中岸部分股

权；2）处置其他非流动金融资产。

市场数据2025/10/24

当前价格（元）20.87

深化合作，开拓反刍疫苗市场。2025年9月，公司与圣维生物合资

52周价格区间（元）15.20-28.90设立瑞圣生物，拟开展牛羊等反刍动物疫苗的研发生产。圣维生物

总市值（百万）9,699.43为圣农发展控股股东圣农集团的控股子公司，我们认为此次合作一

流通市值（百万）6,990.66方面有利于公司增进与圣农发展合作关系，另一方面有利公司拓展

总股本（万股）46,475.47产品品类。

流通股本（万股）33,496.20

日均成交额（百万）113.78布局合成生物赛道，打造中长期增长点。公司将2021年向特定对象

近一月换手（%）2.61发行股票的部分募集资金用途，变更为“生物制造产业化工程建设

项目”。该项目为万吨级微生物蛋白产业化示范工程项目，总投资

相关报告为6.79亿元，其中募集资金投资2.96亿元，由瑞普生物及全资子公

《瑞普生物（300119）2025年中报点评：主业持司天津瑞狮生物科技有限公司负责实施，主要生产菌丝蛋白原料及

续向好，宠物生态圈建设日益完