财务管理学课后练习题及参考答案习题答案.docxVIP

财务管理学课后练习题及参考答案习题答案

一、单项选择题

1.下列关于财务管理目标的表述中，最能反映企业长期稳定发展和持续获利能力的是（）。

A.利润最大化

B.每股收益最大化

C.股东财富最大化

D.企业价值最大化

2.某企业向银行借款100万元，年利率为6%，期限为3年，按复利计息。则3年后的本利和为（）万元。（已知：（F/P，6%，3）=1.1910）

A.118.00

B.119.10

C.120.00

D.121.67

3.下列关于资本成本的表述中，正确的是（）。

A.资本成本是企业实际支付给投资者的利息或股利

B.留存收益的资本成本为零，因为无需对外支付

C.加权平均资本成本（WACC）是企业全部长期资本的成本加权平均

D.边际资本成本是企业追加筹资时新增1元资本的成本，与原有资本成本无关

4.某投资项目初始投资额为200万元，第1至5年的现金净流量分别为60万元、70万元、80万元、90万元、100万元。则该项目的静态投资回收期为（）年。

A.2.5

B.3.0

C.3.25

D.3.75

5.下列关于营运资金管理的表述中，错误的是（）。

A.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期

B.延长应付账款周转期可以减少营运资金需求

C.最佳现金持有量的存货模式需要考虑管理成本

D.应收账款的信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策

6.某公司发行面值为1000元、票面利率为8%、期限为5年的债券，每年年末付息一次，当前市场利率为10%。则该债券的发行价格为（）元。（已知：（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，5）=0.6209）

A.924.18

B.950.25

C.1000.00

D.1079.85

7.下列股利政策中，最有利于稳定股票价格但可能导致股利支付与公司盈利脱节的是（）。

A.剩余股利政策

B.固定股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

8.某企业的权益乘数为2.5，资产负债率为（）。

A.40%

B.60%

C.75%

D.80%

9.某公司普通股当前市价为20元/股，预计下一年股利为2元/股，股利增长率为5%。则该普通股的资本成本为（）。

A.10%

B.12%

C.15%

D.17%

10.下列关于净现值（NPV）和内部收益率（IRR）的表述中，正确的是（）。

A.当NPV0时，IRR一定大于资本成本

B.当项目互斥时，应优先选择IRR较高的项目

C.NPV反映了项目的实际收益率

D.IRR的计算需要预先设定折现率

二、计算题

1.时间价值计算：

某企业计划5年后更新设备，需资金300万元。若银行存款年利率为5%，复利计息。要求：

（1）计算现在应一次性存入银行的金额；

（2）若每年年末等额存入，计算每年需存入的金额。（已知：（P/F，5%，5）=0.7835；（P/A，5%，5）=4.3295；（F/A，5%，5）=5.5256）

2.资本成本计算：

某公司拟筹资1000万元，其中：

-向银行借款200万元，年利率为6%，期限5年，手续费率0.5%；

-发行债券300万元，面值1000元，票面利率8%，期限5年，发行价1020元，筹资费率2%；

-发行普通股500万元，当前市价为25元/股，预计下一年股利为2元/股，股利增长率为4%；

企业所得税税率为25%。要求计算该公司的加权平均资本成本（WACC）。

3.投资项目决策：

某公司拟投资一个新项目，初始投资额为500万元，预计项目寿命期为5年，直线法折旧，无残值。投产后每年营业收入为300万元，付现成本为100万元，所得税税率为25%。要求：

（1）计算项目各年的现金净流量；

（2）若资本成本为10%，计算净现值（NPV）并判断项目是否可行。（已知：（P/A，10%，5）=3.7908）

4.营运资金管理：

某企业年赊销收入为1200万元，变动成本率为60%，资本成本为10%。当前信用政策为“n/30”，平均收现期为45天，坏账损失率为2%。拟改为“2/10，1/20，n/30”，预计有60%的客户在10天内付款，30%的客户在20天内付款，10%的客户在30天内付款，坏账损失率降为1%，收账费用减少10万元。要求：通过计算判断是否应改变信用政策。

5.资本结构优化：

某公司目前资本结构