汽车行业矩阵超智星际动力团队：特斯拉机器人背景，关注核心伙伴投资机会【25年11月】.pdfVIP

证券研究报告

矩阵超智星际动力团队：

特斯拉机器人背景，关注核心伙伴投资机会

行业评级：看好

2025年10月30日

分析师刘巍研究助理张逸辰

邮箱liuwei03@邮箱zhangyichen@

证书编号S1230524040001

投资摘要

矩阵超智：特斯拉机器人基因，提供硬件研发支持及全平台场景定制落地，生态圈持续壮大。

➢创始人特斯拉背景，极简主义及未来主义为基。矩阵超智成立于2024年4月，核心产品是全尺寸双足人形机器人MATRIX-1、产品对标海外头部机器人产品设计。创始

人张海星为特斯拉中国设计中心前负责人，期间领导Optimus机器人等项目产品的正向设计及管理。

➢产品协调性、动态性、交互性、精密性优越，同时具备具身智能基座输出能力。2025年7月世界人工智能大会MATRIX-1进行全球首次动态演示，展示三大核心技术：

“脑-体协同”智能操作系统、全身动态响应运动控制及全栈自研。

➢量产规划：截至WAIC前，Matrix-1意向订单近1000台，客户来自海外AI公司、国内科研机构、制造场景集成商、地方产业园以及科教展馆等。2025下半年实现量产

和商业服务场景落地；计划2026年销量1万台，2027年扩产至5-10万台，最终单价锚定15万元。

宏润建设：成立合资公司星际动力，大力转型为科创和技术创新驱动企业。

➢宏润建设与矩阵超智股权合作情况：1.2025年9月8日，矩阵超智进行A轮融资，投资方包括宏润建设、浙海德曼、金马游乐、爱克股份等。2.9月19日，宏润建设与

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矩阵超智成立合资子公司宁波星际动力科技有限公司（*下简称星际动力），分别持股60%及40%，注册地位于浙江省宁波前湾新区，经营范围包括智能/服务消费机器

人的研发及销售等。

➢宏润建设成立于1994年，2006年深交所上市。主营轨道交通、市政工程、房屋建筑等工程施工，房地产开发，基础设施项目投资建设，绿色新能源产业等。

➢深耕华东地区基建市场。公司1995年开始参与上海轨道交通工程建设，轨交盾构领域技术领先，具备地上、地面、地下全面的建筑工程施工能力。

➢打造新能源第二成长曲线：2011年开始布局光伏领域，2023年合作宣城政府、打造高效光伏电池组件、高效电池片及光伏电站，并投资成立储能子公司；2024年开始

新能源业务（光伏+储能）起量明显，目前按在手订单充沛。

➢全面发力机器人：①四足机器人：2025年，公司参投镜识科技，其科研级产品黑豹Ⅱ速度全球领先；②人形机器人：参股矩阵超智、并成立合资公司星际动力；同时

签署战略合作协议，双方将聚焦伺服电机、灵巧手等方面的二次开发，依托矩阵超智在机器人领域的技术积累，利用宏润建设在城市新基建及工业领域的产业资源优势，

积极探索更多细分领域的机器人应用场景。

建议关注：浙海德曼、金马游乐、爱克股份。

风险提示：机器人行业竞争加剧；新业务进展不及预期；基建及新能源项目环境恶化。2

1矩阵超智：团队特斯拉背景，极简主义及未来主义为基

➢创始人特斯拉背景，极简主义及未来主义为基。矩阵超智成立于2024年4月，创始团队来自特斯拉、英伟达、OpenAI等，核心产品是全尺寸

双足通用人形机器人MATRIX-1；产品对标海外头部机器人产品设计。创始人张海星为特斯拉中国设计中心前负责人。期间搭建中国设计研

究团队，领导Optimus机器人等项目产品的正向设计及管理。

➢产品协调性、动态性、交互性、精密性优越，同时具备具身智能基座输出能力。2025年7月世界人工智能大会MATRIX-1进行全球首次动态演

示，展示三大核心技术：“脑-体协同”智能操作系统、全身动态响应运动控制及全栈自研。提供国内首个具身智能MatrixBrainAPI，构建

“本体+平台+MatrixBrain”一体化体系，从“卖一台机器人”转向“输出一个平台+一套服务+一个生态”。

➢量产规划：截至WAIC前，Mat