全球科技竞争路线图：胜任者有力，自胜者强【25年11月】.pdfVIP

海外政策专题报告

胜任者有力，自胜者强证券研究报告

2025年10月30日

全球科技竞争路线图

核心结论

分析师

摘要内容

张蕾S0800525060001

本文拟描绘未来十年全球科技竞争路线图，哪些行业中长期有地缘政策风

险？人工智能领域中美达成战略均势，如何突破各自的现实约束？半导体领

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域换道超车机会何在？生物医药中美如何竞争与合作并存？先进制造中美

各有何发展路径？

展望未来，我们认为全球科技竞争可能出现三种情景：1）基准情形：全球

达成战略均势。中国保持制造业的领先地位。但在技术复杂的领域仍面临挑

战。2）乐观情形：中国成为创新领导者，全球创新生产中心的地理位置发

生转移。3）悲观情形：中国产业升级不及预期。

创新的背后是制度。中美创新体系特点不同，且正在发生改革。美国注重发

明创造。中国以关键行业的规模化创新为目标，注重创新和生产。中美创新

体制正在发生改革。美国政府在发展系统性规划能力，注重提升经济体系的

规模化制造能力。中国政府在鼓励市场竞争、加速技术扩散、促进探索发现。

如何界定关键技术？综合考虑政府和非政府机构的技术关注度，我们考虑三

类技术：1）前沿技术：AI、半导体、量子计算、生物制药；2）先进制造；

3）关键基础设施类技术：能源和先进网络。本文先研究前两类技术。

人工智能：中美模型差距逐渐缩小，达成战略均势。中国可利用开源模型克

服出口管制对AI硬件的影响。核能等能源供应、推理计算需求驱动AI能源

需求分散化和灵活化、以及小模型的迅速发展，会使美国能源约束更宽松。

半导体：制度优势和超大规模市场帮助本土企业在半导体竞争中突破技术封

锁。后摩尔定律时代，基于新型设备、材料和架构的技术创新不断涌现，超

大规模市场有利于促进技术应用落地，做大做强。

量子计算：量子技术引具有打破全球平衡的巨大潜力，目前处于研发阶段，

距离商业化应用还有5-10年。

生物技术：中美竞争与合作共存。中国研发能力不断增强，关键是发展商业

化能力。美国政府重视供应链安全，但大宗原料药短期难以摆脱对中国依赖。

先进制造：行业有两大趋势：1）数字技术在物理世界的应用，将使得制造

业越来越类似于软件开发；2）基础工艺创新，从根本上改变制造流程的成

本曲线，使产能规模化成为可能。美国可以利用其在AI和软件的优势，与

大规模产能投资相结合，抵消成本劣势。中国在机器人技术部署方面有优势，

并在传统芯片等数字化制造的关键生产领域确立主导地位。

风险提示：政策不确定性；经济风险；供应链风险。

1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明

西部证券

海外政策专题报告2025年10月30日

索引

内容目录

一、关键技术：内涵与边界3

二、从创新1.0到创新2.0：中美创新制度的特点与进化6

三、全球科技竞争的三种情景11