9月房地产行业月报：累计销售量价承压，投资额累计降幅扩大-251020-银河证券.pdfVIP

累计销售量价承压，投资额累计降幅扩大

——9月房地产行业月报2025年10月20日

核心观点

⚫销售：累计销售量价承压2025年前9月全国商品房销售面积6.58亿方，同房地产行业

比下降5.5%，降幅较2025年前8月扩大0.8pct。2025年9月单月销售面

积8531.08万方，环比提高48.52%，同比下降10.54%。2025年前9月全国推荐维持评级

商品房销售额63040亿元，同比下降7.90%，降幅较上月扩大0.60pct。2025

年9月单月销售金额8024.67亿元，环比提高47.25%，同比下降11.81%。分析师

对应前9月销售均价为9575元/平米，环比下降0.26%，同比下降2.54%；

9月单月销售均价9406元/平米，环比下降0.85%，同比下降1.42%。2025胡孝宇

年三季度，部分城市陆续出台楼市放松政策，如北京、上海等地调整部分区域：

：huxiaoyu_yj@chinastock.com.cn

的限购政策，以释放居民的刚需和改善性购房需求。

分析师登记编码：S0130523070001

⚫投资：累计同比依然承压2025年前9月房地产开发投资67706亿元，同比

下降13.90%，降幅较上月扩大1.0pct；9月单月开发投资7396.81亿元，环

比提高9.92%，同比下降21.27%。开工端：2025年前9月新开工45399万

方，同比下降18.50%，降幅较2025年前8月收窄0.6pct；2025年9月单

月新开工面积5597.99万方，环比提高21.83%，同比下降14.36%。竣工端：

相对沪深300表现图2025年10月17日

2025年前9月竣工面积31129万方，同比下降15.30%，同比降幅较上月收

窄1.70pct；9月单月竣工面积3435.46万方，环比提高29.19%，同比提高30%SW房地产沪深300

1.45%。投资端开工和竣工端的累计降幅略有收窄，竣工端单月同比由负转