【国盛-2025研报】渝农商行（601077）：存贷规模增长提速，资产质量保持稳健.pdfVIP

证券研究报告|季报点评

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20251031

年月日

渝农商行（601077.SH）

存贷规模增长提速，资产质量保持稳健

事件：渝农商行披露2025年第三季度报告，2025年前三季度实现营业收买入（维持）

入216.58亿元，同比增长0.67%，归母净利润106.94亿元，同比增长股票信息

3.74%。2025Q3末不良率、拨备覆盖率分别为1.12%、364.82%，较上

季度末分别下降0.05pc、上升9.24pc。行业农商行Ⅱ

前次评级买入

10月30日收盘价（元）6.88

1、净息差降幅收窄，非息收入有所波动总市值（百万元）78,136.16

利息净收入表现较好。2025Q1-Q3营业收入、归母净利润增速分别为总股本（百万股）11,357.00

0.67%、3.74%，分别较25H1增速上升0.2pc、下降0.89pc，25Q1-Q3其中自由流通股（%）99.95

累计净息差为1.59%，较上年同期下降2pc，降幅收窄0.14pc，利息净收30日日均成交量（百万股）75.45

入同比增长6.88%，较25H1增速提升0.9pc。此外需关注非息收入有所股价走势

波动，25Q1-Q3手续费及佣金净收入为10.57亿元，同比下降16.68%，

降幅环比扩大3.46pc。渝农商行沪深300

50%

38%

2、扩表加速，存贷规模增长稳健

26%

25Q3末总资产同比增加9.1%，总负债同比增加9.4%，增速较Q2分

别提升1.15pc与1.42pc，扩表节奏加快。在此背景下，存贷款保持稳14%

健增长，零售贷款增速进一步提升。2%

截至25Q3末，客户贷款总额为7779.73亿元，较上年末增幅8.92%，同-10%

比增长8.75%，增速环比Q2末提升0.5pc。其中零售贷款、公司贷款、2024-102025-032025-062025-10

票据贴现分别为3036.76亿元、4187.34亿元、555.63亿元，分别同