2025年金融风险管理师（FRM）考试题库（附答案和详细解析）（1014）.docxVIP

金融风险管理师（FRM）模拟考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

以下关于风险价值（VaR）的表述中，正确的是：

A.VaR是某一金融资产在未来所有可能情景下的最大损失

B.VaR在95%置信水平下表示“有95%的概率损失不超过该值”

C.VaR仅适用于正态分布的市场风险计量

D.VaR能够完全覆盖极端尾部风险

答案：B

解析：VaR（ValueatRisk）的标准定义是“在给定置信水平和时间范围内，某一金融资产或组合在未来特定时期内的最大可能损失”。选项A错误，因为VaR不覆盖所有情景（仅覆盖置信水平内的情景）；选项C错误，VaR可通过历史模拟法、蒙特卡洛模拟法等适用于非正态分布；选项D错误，VaR无法覆盖极端尾部风险（如黑天鹅事件），需结合压力测试补充。

巴塞尔协议III中，核心一级资本（CET1）的主要组成部分是：

A.优先股和留存收益

B.普通股和留存收益

C.长期次级债和普通股

D.混合资本工具和未分配利润

答案：B

解析：巴塞尔协议III严格定义了资本质量，核心一级资本（CET1）要求具有最高损失吸收能力，主要包括普通股股本（实收资本）和留存收益（未分配利润、盈余公积等）。选项A错误，优先股属于其他一级资本；选项C错误，长期次级债属于二级资本；选项D错误，混合资本工具（如可转债）通常归类为其他一级资本或二级资本。

以下哪种方法是信用风险缓释工具中“净额结算”的典型应用？

A.银行与交易对手约定，若一方违约，双方互负债务可抵消后结算

B.银行要求客户提供房产作为贷款抵押

C.银行购买信用违约互换（CDS）对冲信用风险

D.银行对客户进行信用评级并设定授信额度

答案：A

解析：净额结算（Netting）是指交易双方约定，当一方违约时，双方之间的所有未结算合约头寸可按净额（而非总额）进行结算，从而减少实际损失暴露。选项B属于抵押（Collateral）；选项C属于信用衍生工具；选项D属于信用评估与限额管理。

操作风险高级计量法（AMA）中，最核心的输入数据是：

A.外部损失数据

B.情景分析数据

C.内部损失数据

D.业务环境与内部控制因素

答案：C

解析：高级计量法（AMA）要求银行基于内部损失数据、外部损失数据、情景分析和业务环境与内部控制因素（BEICF）建立操作风险计量模型。其中，内部损失数据是模型的核心输入，直接反映银行自身历史操作风险事件的损失特征。

以下关于久期（Duration）的表述中，错误的是：

A.久期是债券价格对利率变动的一阶敏感度

B.零息债券的久期等于其剩余到期期限

C.久期越大，债券价格对利率变动的敏感性越低

D.可赎回债券的久期可能因利率下降而缩短

答案：C

解析：久期衡量债券价格对利率变动的敏感性，久期越大，利率变动引起的价格波动越大（敏感性越高）。选项C表述错误。其他选项正确：A是久期的定义；B中零息债券无期间现金流，久期等于到期期限；D中利率下降时，发行人可能提前赎回债券，导致久期缩短。

在压力测试中，“逆向压力测试”的核心目的是：

A.识别可能导致机构重大损失的极端情景

B.验证常规VaR模型的准确性

C.计算特定情景下的最大损失

D.评估市场流动性对风险的影响

答案：A

解析：逆向压力测试（ReverseStressTesting）是从“机构陷入危机”的结果出发，反向推导可能引发该结果的极端情景，其核心目的是识别“未被常规风险模型覆盖的致命风险情景”。选项B是回测（Backtesting）的目的；选项C是常规压力测试的目标；选项D属于流动性压力测试的内容。

以下哪项不属于市场风险的“风险因子”？

A.股票指数收益率

B.信用评级迁移概率

C.外汇汇率波动率

D.利率期限结构

答案：B

解析：市场风险因子是直接影响金融资产价格的市场变量，包括利率、汇率、股票价格、商品价格及其波动率等。信用评级迁移概率属于信用风险因子（反映债务人信用质量变化），因此选B。

信用风险计量模型中，“结构化模型”（如Merton模型）的核心假设是：

A.企业违约概率由历史违约数据统计得出

B.企业资产价值服从随机过程，违约触发于资产价值低于负债

C.违约损失率（LGD）与违约概率（PD）负相关

D.信用风险与市场风险存在强相关性

答案：B

解析：结构化模型（如Merton模型）基于企业资产负债结构，假设企业资产价值遵循几何布朗运动，当资产价值低于负债时触发违约。选项A是简化模型（Reduced-formModel）的特点；选项C是实证观察结论，非结构化模型假设；选项D是风险整合模型的研究内容。

流动性风险中的“融资流动性风险”主要指：

A.金融资产无法以合理价格快速变现的风险

B.银行无法以合理成本及时获得资