美元债与汇率2025年四季度策略：波动回归.pptxVIP

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2025-11-07 发布于北京
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美元债与汇率2025年四季度策略：波动回归.pptx

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摘要;;1 三季度，美债利率整体下行，期限利差震荡;2 三季度，高收益中资美元债表现不及投资级;3 10月以来，投资级和高收益利差均有上行;;2.1 消费：三季度美国消费整体修复，好于二季度;2.2 通胀：从PMI价格指标看，未来几个月通胀传导或加快;2.3 就业：高频数据显示就业市场未进一步恶化;2.3 就业：非金融企业利润率下滑幅度有限;2.3 就业：利润率稳健的状态下，裁员压力或可控;2.4 利率展望：波动增大，短端确定性更强;2.4 利率展望：4、5月关税冲击导致美债波动增大;2.4 利率展望：11月公布的失业率数据或受到政府关门影响;;3.1 汇率：预计美元