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2025年金融风险管理师高阶希腊字母ZOMMA与COLOR专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师高阶希腊字母Zomma与Color

专题试卷及解析

2025年金融风险管理师高阶希腊字母Zomma与Color专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、Zomma衡量的是哪个希腊字母对波动率变化的敏感度？

A、Delta

B、Gamma

C、Vega

D、Theta

【答案】B

【解析】正确答案是B。Zomma是衡量Gamma对标的资产波动率变化的敏感度的

三阶希腊字母，也称为DgammaDvega。A选项Delta衡量期权价格对标的资产价格的

敏感度；C选项Vega衡量期权价格对波动率的敏感度；D选项Theta衡量期权价格对

时间流逝的敏感度。知识点：高阶希腊字母的定义。易错点：容易将Zomma与Vomma

混淆，Vomma是衡量Vega对波动率变化的敏感度。

2、在波动率大幅变动时，哪个希腊字母对期权组合的风险管理最为关键？

A、Delta

B、Gamma

C、Color

D、Theta

【答案】C

【解析】正确答案是C。Color衡量Gamma随时间变化的速率，在波动率大幅变动

时，Gamma的稳定性对风险管理至关重要，因此Color成为关键指标。A选项Delta

在标的资产价格变动时更重要；B选项Gamma在价格变动时重要，但未考虑时间因

素；D选项Theta主要关注时间衰减。知识点：高阶希腊字母的应用场景。易错点：容

易忽略时间因素对Gamma的影响。

3、Color的符号通常与哪个因素直接相关？

A、标的资产价格

B、波动率

C、剩余到期时间

D、无风险利率

【答案】C

【解析】正确答案是C。Color衡量Gamma随时间变化的速率，因此其符号与剩

余到期时间直接相关。A选项标的资产价格影响Delta和Gamma；B选项波动率影响

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Vega和Zomma；D选项无风险利率影响Rho。知识点：希腊字母的影响因素。易错点：

容易将Color与Zomma的影响因素混淆。

4、Zomma的值在以下哪种情况下会显著增大？

A、波动率上升

B、波动率下降

C、时间流逝

D、标的资产价格不变

【答案】A

【解析】正确答案是A。Zomma衡量Gamma对波动率的敏感度，当波动率上升

时，Gamma的变化更为剧烈，Zomma值增大。B选项波动率下降时Zomma减小；C

选项时间流逝主要影响Color；D选项标的资产价格不变时希腊字母变化较小。知识点：

Zomma的特性。易错点：容易混淆波动率对Zomma和Color的影响。

5、Color在期权风险管理中的主要作用是什么？

A、衡量价格风险

B、衡量时间风险

C、衡量波动率风险

D、衡量利率风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。Color衡量Gamma随时间变化的速率，主要用于管理时间

流逝对Gamma的影响，属于时间风险。A选项价格风险由Delta和Gamma衡量；C

选项波动率风险由Vega和Zomma衡量；D选项利率风险由Rho衡量。知识点：希腊

字母的风险分类。易错点：容易将Color与Theta混淆。

6、以下哪个希腊字母属于三阶希腊字母？

A、Delta

B、Gamma

C、Zomma

D、Vega

【答案】C

【解析】正确答案是C。Zomma是三阶希腊字母，衡量Gamma对波动率的敏感度。

A、B、D选项均为一阶或二阶希腊字母。知识点：希腊字母的阶数分类。易错点：容易

忽略三阶希腊字母的存在。

7、Color的值在接近到期日时会如何变化？

A、保持不变

B、逐渐增