第六章 财务型风险管理技术.pptVIP

（二）风险自留的具体措施1.将损失摊入营业期那些损失概率高但损失程度较小的风险所造成的损失，可以将其摊入营业成本。企业须将额外的支出吸收在一个较短时期（一般不超过3个月）内的现金流当中。2.借款用以补偿风险损失3.建立意外损失基金第29页，共61页，星期日，2025年，2月5日6.2.3风险自留的相关因素（一）企业承担能力风险管理者必须对企业可能存在的每一风险损失的期望值、变异性和企业在短期内财务上的最大承受能力有清醒的古策。风险管理者应根据企业对风险损失的承担能力选择风险管理技术。第30页，共61页，星期日，2025年，2月5日（二）机会成本如某企业年初一次性支付保费115000元，6个月、9个月和12个月后各发生一次损失，每次均赔付40000元，总计赔付120000元。但若企业能够从未支付资金中挣得12%的年收益率，则各次机会损失支付的现值分别为37682元、36547元和35498元，现值总额为109754元。可见，若企业不投保，由自己承担损失，为支付余额的收益可产生5246元（115000元-109754元）的利润。第31页，共61页，星期日，2025年，2月5日（三）其他保险费用和税收便利是其他应考虑的因素。对于税收便利，按国家规定，保险费可计入成本，在纳税时，作为经营费用被扣除。而自留的一切资金安排，在损失发生前均不能扣除，只能扣除实际损失。第32页，共61页，星期日，2025年，2月5日6.3自保和专业自保公司6.3.1自保定义6.3.2自保的优点与局限性6.3.3专业自保公司第33页，共61页，星期日，2025年，2月5日6.3.1自保定义自保是属于风险自留的一种特殊形态，其定义在不同学者间略有分歧。综其所述，所谓自保是指风险主体通过对其所拥有风险单位的损失频率和损失幅度的合理预测，并且考虑自身的财务能力，预先提存一笔基金以弥补可能损失的一种计划性的风险自留。一般认为，建立意外损失基金（自保）的做法比将损失摊入经营成本更容易，更能解决问题。第34页，共61页，星期日，2025年，2月5日6.3.2自保的优点与局限性（一）自保的优点1.节省保险费由于保险费中含有保险公司的营业费用，它包括保险公司经营管理费、经纪人和代理人的佣金、保险人合理的预期利润等。附加费用约占保费的30%~40%，倘若由经济单位自保即自行提存意外损失准备金，则此类附加费用便可省下来。第35页，共61页，星期日，2025年，2月5日2.促进企业稳定经营建立意外损失基金可以增强风险主体补偿风险损失的能力，弥补将损失直接摊入经营成本的不足。当预期损失发生时，风险主体可以通过预先提存的基金进行补偿，而不影响当期的损益。这样，即稳定了生产经营活动，又稳定了风险主体的盈余。3.基金投资可以获利对于所积累的意外损失基金，经济单位可以利用时间差进行投资获利。第36页，共61页，星期日，2025年，2月5日4.道德风险减少意外损失基金是经济单位内部自设，自留自用，利害与共，道德风险因此减少，而且还能促进防灾防损。5.理赔迅速经济单位如参加保险，保险事故发生后，保险公司需要进行调查、勘察、定损，如遇争议，还需求助于仲裁、诉讼，因而常常不能迅速得到补偿。如果采用自报，可以免除许多繁琐程序而获得迅速理赔。第37页，共61页，星期日，2025年，2月5日（二）自保的局限性1.风险单位数目有限大数法则所需的“大数”总是不能达到，使得风险损失的预测比较困难。2.可能发生财务调度困难意外损失基金在积累的初期，如果发生事故的损失超过其累计额则需要经济单位用其他资金来源予以弥补，这样便会造成财务调节上的困难。第38页，共61页，星期日，2025年，2月5日3.其他方面的不利因素例如，外汇管制则可能限制经济单位在财务上处理其海外风险方面的选择自由。第39页，共61页，星期日，2025年，2月5日6.3.3专业自保公司（一）专业自保公司的定义及性质企业风险自保的通常组织形式是专业自保公司。专业自保公司是大规模企业集团为节省费用以及承保自己拥有的风险单位，而投资设立的附属保险公司(CaptiveInsuranceCompany)。英国石油公司(BP)于20世纪20年代成立的TankerInsuranceCompany，可能是世界上最早的自保公司。第40页，共61页，星期日，2025年，2月5日企业通过建立“基金”来处理自留风险，就必然会走向通过建立自保公司来增强风险防范和抵御的能力。随着企业规模的增大和实力的提高，“基金”的缴费形式在相当程度上与保险公司以大数法则收取保险费建立保障系统的做法相同。可