【东方-2025研报】赤峰黄金（600988）：矿产金产量环比明显提升，公司业绩有望加速改善.pdfVIP

公司研究|季报点评

赤峰黄金600988.SH

矿产金产量环比明显提升，公司业绩有望买入

股价（2025年11月03日）29.92元

加速改善目标价格32元

52周最高价/最低价34/15.45元

——赤峰黄金三季报点评

总股本/流通A股（万股）190,041/184,612

A股市值（百万元）56,860

核心观点国家/地区中国

行业有色金属

⚫矿产金产量环比明显提升，全年目标完成信心再强化。25H1受掘进工程和低品位矿报告发布日期2025年11月04日

影响，叠加雨季提前影响境外矿山采矿等因素，公司矿产金产量受到影响，但随着

各矿区作业条件改善以及技改项目逐步落地，25Q3公司矿产金产量环比明显提升。

1周1月3月12月

公司25Q3矿产金产量3950.94克，环比25Q2的3415.46克增长15.68%；25Q3

绝对表现%0.541.1530.9460.33

矿产金销量3904.34克，环比25Q2的3433.81克增长13.70%。随着后续公司强化

相对表现%1.870.8816.1840.71

生产组织与运营管理，矿产金产量整体有望保持平稳增长，全年产量目标完成信心