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全国基金从业资格2025年投资分析试卷含答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（本部分共60题，每题1分，共60分。每题只有一个正确答案，请将正确答案选项字母填在答题卡相应位置。）

1.下列关于风险分散的说法中，正确的是（）。

A.风险分散只能通过增加资产种类实现

B.只要有风险就一定需要分散

C.分散化投资的有效性取决于不同资产之间的相关性

D.分散化投资可以消除所有风险

2.资本资产定价模型（CAPM）假设投资者都基于预期收益和方差（或标准差）进行决策，该假设属于（）。

A.风险厌恶假设

B.完全理性假设

C.无交易成本假设

D.投资者同质预期假设

3.某只股票的Beta系数为1.2，市场预期收益率为10%，无风险收益率为2%，根据CAPM模型，该股票的预期收益率应为（）。

A.2%

B.10%

C.12%

D.14%

4.以下哪种投资组合策略旨在通过持有多种相关性较低的资产来降低非系统性风险？（）

A.买入并持有策略

B.逢低买入，逢高卖出策略

C.投资于单一行业或主题的集中投资策略

D.分散化投资策略

5.某投资者购买了一只债券，持有至到期。该投资者面临的主要风险是（）。

A.利率风险

B.资本利得风险

C.流动性风险

D.再投资风险

6.债券的久期（Duration）衡量的是（）。

A.债券价格对利率变化的敏感程度

B.债券的到期时间

C.债券的违约风险

D.债券的提前赎回可能性

7.比较两种期限不同但剩余期限相同的债券时，通常使用（）来更准确地衡量其利率风险。

A.到期收益率

B.久期

C.凸性

D.信用评级

8.某公司股票的当前市价为20元，每股股息为1元，预计未来股息将以每年5%的速度增长。如果采用戈登增长模型（股息贴现模型的一种），该股票的内在价值为（）元。

A.15

B.20

C.25

D.30

9.以下哪种估值方法最适用于成熟、稳定且股息支付稳定的公司？（）

A.市盈率相对估值法

B.市净率相对估值法

C.股息贴现模型（DDM）

D.自由现金流贴现模型（DCF）

10.在进行公司财务分析时，衡量公司短期偿债能力的关键指标是（）。

A.资产负债率

B.流动比率

C.利息保障倍数

D.每股收益（EPS）

11.以下哪项不属于基本分析关注的范畴？（）

A.宏观经济指标

B.行业发展趋势

C.公司管理层变动

D.股票的技术图形和交易量

12.某股票的当前价格为50元，12个月前的价格为40元，期间获得了2次每股0.5元的股息。该股票的总回报率为（）。

A.10%

B.15%

C.20%

D.25%

13.以下哪种投资策略旨在通过预期市场价格变动来获利？（）

A.价值投资策略

B.成长投资策略

C.技术分析策略

D.趋势投资策略

14.衡量投资组合整体风险的指标通常是（）。

A.投资组合的预期收益率

B.投资组合的方差或标准差

C.投资组合的Beta系数

D.投资组合的夏普比率

15.两个完全负相关的资产组合在一起，可以（）。

A.完全消除风险

B.降低投资组合的整体风险

C.提高投资组合的整体风险

D.对投资组合的整体风险没有影响

16.假设市场投资组合的预期收益率为15%，无风险收益率为5%。某只股票的预期收益率为20%，Beta系数为1.5。根据资本资产定价模型，该股票的风险溢价为（）。

A.5%

B.10%

C.15%

D.20%

17.久期较长的债券，其价格对利率变化的（）更敏感。

A.反应速度

B.幅度

C.持续时间

D.频率

18.债券的信用评级主要由哪些机构进行？（）

A.中央银行

B.证券交易所

C.信用评级机构（如穆迪、标普、惠誉）

D.财政部

19.股票的市盈率（P/ERatio）反映了（）。

A.公司的盈利能力