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2025年金融风险管理师气候变化对金融衍生品市场的影响专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师气候变化对金融衍生品市场的影响

专题试卷及解析

2025年金融风险管理师气候变化对金融衍生品市场的影响专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、气候变化对金融衍生品市场最直接的影响体现在哪类衍生品上？

A、利率互换

B、信用违约互换

C、天气衍生品

D、货币期权

【答案】C

【解析】正确答案是C。天气衍生品是专门用于对冲天气相关风险（如温度、降雨

量等）的金融工具，而气候变化直接改变了天气模式，因此对其影响最为直接。A、B、

D选项分别与利率、信用风险和汇率相关，虽然间接受到气候变化影响，但不如C选

项直接。知识点：天气衍生品与气候风险的关联性。易错点：考生可能误选B，因为气

候变化可能引发企业信用风险变化，但这是间接影响。

2、碳信用期货合约的主要功能是什么？

A、对冲股票市场波动

B、管理碳排放配额价格风险

C、预测自然灾害发生概率

D、锁定原材料采购成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。碳信用期货是针对碳排放配额价格波动的风险管理工具，企

业可通过其锁定未来碳交易成本。A、C、D分别对应股票、自然灾害和商品风险，与

碳信用无关。知识点：碳衍生品的核心功能。易错点：考生可能混淆碳期货与商品期货

的功能。

3、ESG整合对衍生品定价模型的主要影响是？

A、完全替代传统定价模型

B、增加气候风险溢价调整

C、仅影响短期波动率

D、降低模型计算复杂度

【答案】B

【解析】正确答案是B。ESG整合要求在定价中考虑气候风险溢价，但不会完全替

代传统模型（A错误），且影响长期而非短期（C错误），反而增加复杂度（D错误）。知

识点：ESG对衍生品定价的修正机制。易错点：考生可能误选A，夸大ESG的颠覆性。

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4、极端天气事件对能源期权波动率的影响通常是？

A、降低隐含波动率

B、无显著影响

C、推高隐含波动率

D、仅影响欧式期权

【答案】C

【解析】正确答案是C。极端天气会加剧能源供需不确定性，推高期权隐含波动率。

A、B与事实相反，D错误（美式期权同样受影响）。知识点：气候事件与波动率的关

系。易错点：考生可能忽略波动率对不确定性的敏感性。

5、TCFD框架要求金融机构披露的气候风险中，与衍生品最相关的是？

A、物理风险

B、转型风险

C、声誉风险

D、流动性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。转型风险（如政策变化）直接影响碳衍生品定价，而物理

风险（A）更多影响基础资产。C、D属于间接风险。知识点：TCFD风险分类与衍生

品关联性。易错点：考生可能误选A，因物理风险更直观。

6、绿色债券期货与传统公司债期货的主要区别在于？

A、交易场所不同

B、资金用途限制

C、结算方式差异

D、期限结构不同

【答案】B

【解析】正确答案是B。绿色债券期货标的需符合环保资金用途要求，其他选项无

本质区别。知识点：绿色衍生品的特殊性。易错点：考生可能混淆产品特性与交易机制。

7、气候压力测试对衍生品组合的评估重点在于？

A、历史回测准确性

B、极端情景下的风险暴露

C、日常波动率预测

D、对手方信用评级

【答案】B

【解析】正确答案是B。压力测试关注极端气候情景下的风险，而非历史表现（A）

或日常波动（C）。D属于信用风险范畴。知识点：压力测试的核心目标。易错点：考生

可能忽略”极端”这一关键词。

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8、欧盟碳市场（EUETS）的期货合约价格主要受什么因素驱动？

A、石油价