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2025年特许金融分析师市场诚信与市场滥用行为专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师市场诚信与市场滥用行为专题试卷

及解析

2025年特许金融分析师市场诚信与市场滥用行为专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、根据CFA协会《职业行为准则》，当分析师发现其所在公司可能存在市场操纵

行为时，最优先的行动是？

A、立即向监管机构匿名举报

B、首先通过公司内部合规渠道报告

C、直接向媒体披露以保护投资者利益

D、自行收集更多证据再决定行动

【答案】B

【解析】正确答案是B。根据CFA准则1(B)专业精神和准则4(C)雇主责任，分析

师应优先通过内部渠道报告。A选项虽然最终可能需要，但不是第一步；C选项违反保

密义务；D选项可能延误问题处理。知识点：CFA职业行为准则中的报告义务。易错

点：容易混淆报告优先顺序，忽视内部报告机制的重要性。

2、以下哪种行为最可能构成内幕交易？

A、基于公开财报分析预测股价走势

B、在并购公告前从CEO处获得消息后交易

C、根据行业研究报告调整投资组合

D、跟踪交易量变化做出买卖决策

【答案】B

【解析】正确答案是B。内幕交易的核心是利用未公开重大信息，B选项符合定义。

A、C、D都是基于公开信息的合法分析。知识点：内幕交易的构成要件。易错点：容易

将正常市场分析与内幕交易混淆，关键在于信息是否未公开且重大。

3、市场操纵行为中”幌骗交易”(Spoofing)的特征是？

A、长期持有大量头寸影响价格

B、虚假申报后迅速撤销

C、散布不实信息影响市场

D、多个账户协同交易

【答案】B

【解析】正确答案是B。幌骗交易特指虚假申报后快速撤销的行为。A是囤积居奇；

C是信息型操纵；D是合谋操纵。知识点：市场操纵的具体类型。易错点：容易混淆不

同操纵行为的特征，需注意行为模式差异。

4、CFA会员在社交媒体上发布投资建议时，必须确保？

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A、使用专业术语显示权威性

B、包含适当的风险披露

C、优先推荐自家公司产品

D、每日更新市场观点

【答案】B

【解析】正确答案是B。准则3(B)要求公平披露，风险披露是必要内容。A可能违

反易懂性要求；C违反独立性；D无必要。知识点：社交媒体沟通的合规要求。易错点：

容易忽视风险披露的重要性。

5、当分析师发现研究报告可能被用于市场操纵时，应？

A、立即停止发布该报告

B、在报告中增加免责声明

C、评估报告是否可能被滥用

D、只向合格投资者提供

【答案】C

【解析】正确答案是C。准则要求专业判断，先评估再行动。A、B、D都是可能的

后续措施，但不是第一步。知识点：研究报告的合规使用。易错点：容易直接采取极端

措施，忽视评估环节。

6、跨境投资中，不同司法管辖区的市场诚信规则冲突时，应？

A、优先适用更严格的标准

B、选择对公司最有利的规则

C、咨询法律顾问后再决定

D、按母公司所在地规则执行

【答案】A

【解析】正确答案是A。CFA准则要求适用最严格标准。B、D都可能导致违规；C

虽合理但不是最终原则。知识点：跨境合规的适用原则。易错点：容易忽视”最严格标

准”这一基本原则。

7、以下哪项不属于CFA协会定义的”重大非公开信息”？

A、公司季度盈利预警

B、CEO健康状况突然恶化

C、行业分析师的公开预测

D、未决重大诉讼结果

【答案】C

【解析】正确答案是C。公开预测不属于非公开信息。A、B、D都符合重大非公开

信息特征。知识点：重大非公开信息的判断标准。易错点：容易混淆信息是否公开的判

断标准。

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