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2025年特许金融分析师多因素模型在可持续投资策略中的应用专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师多因素模型在可持续投资策略中的

应用专题试卷及解析

2025年特许金融分析师多因素模型在可持续投资策略中的应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在可持续投资中，多因素模型主要用于解决什么问题？

A、预测短期市场波动

B、识别并量化ESG因素对投资组合的影响

C、计算企业财务报表中的折旧费用

D、评估债券的信用评级

【答案】B

【解析】正确答案是B。多因素模型在可持续投资中的核心作用是识别并量化环境

（E）、社会（S）和治理（G）因素对投资组合的影响，帮助投资者更好地理解这些非财

务因素如何转化为财务表现。选项A与多因素模型的主要功能不符，因为多因素模型

更关注长期因素而非短期波动；选项C和D分别属于财务会计和信用分析的范畴，与

可持续投资无关。知识点：多因素模型在ESG投资中的应用。易错点：考生可能混淆

多因素模型与时间序列模型的功能。

2、以下哪项不属于ESG多因素模型中的典型因子？

A、碳排放强度

B、员工多样性

C、股票价格动量

D、董事会独立性

【答案】C

【解析】正确答案是C。ESG多因素模型通常包含环境（如碳排放强度）、社会（如

员工多样性）和治理（如董事会独立性）相关的因子，而股票价格动量属于传统量化投

资因子，与ESG无关。选项A、B、D均为典型的ESG因子。知识点：ESG因子的分

类与选择。易错点：考生可能误将传统量化因子纳入ESG因子范畴。

3、在构建可持续投资组合时，多因素模型可以帮助投资者？

A、完全消除投资风险

B、优化风险调整后的收益

C、预测未来十年的市场趋势

D、替代基本面分析

【答案】B

【解析】正确答案是B。多因素模型通过分析多个因子的风险暴露，帮助投资者优

化投资组合的风险调整后收益，而非完全消除风险或预测长期趋势。选项C和D超出

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了多因素模型的能力范围。知识点：多因素模型在投资组合优化中的作用。易错点：考

生可能高估多因素模型的预测能力。

4、以下哪项是ESG多因素模型与传统多因素模型的主要区别？

A、数据来源不同

B、计算方法更复杂

C、更注重非财务因素

D、仅适用于股票市场

【答案】C

【解析】正确答案是C。ESG多因素模型与传统多因素模型的主要区别在于前者更

注重环境、社会和治理等非财务因素，而后者主要关注财务或市场因子。选项A、B、D

并非核心区别。知识点：ESG多因素模型的独特性。易错点：考生可能混淆数据来源与

模型核心功能的区别。

5、在可持续投资中，多因素模型可以用于？

A、评估企业的短期盈利能力

B、识别ESG风险溢价

C、预测宏观经济走势

D、计算企业税负

【答案】B

【解析】正确答案是B。多因素模型可以帮助投资者识别ESG风险溢价，即ESG

表现优异的企业可能获得更高的回报。选项A、C、D与多因素模型的主要功能不符。

知识点：ESG风险溢价的概念与应用。易错点：考生可能混淆风险溢价与短期盈利的

概念。

6、以下哪项是ESG多因素模型的局限性？

A、无法量化环境因素

B、数据质量和一致性问题

C、仅适用于发达市场

D、无法与基本面分析结合

【答案】B

【解析】正确答案是B。ESG多因素模型的主要局限性在于数据质量和一致性问题，

因为ESG数据的标准化程度较低。选项A、C、D并非主要局限性。知识点：ESG多

因素模型的局限性。易错点：考生可能忽视数据问题对模型的影响。

7、在可持续投资中，多因素模型可以帮助投资者？

A、完全规避市场风险

B、识别长期价值驱动因素

C、预测短期股价波动

2025年特许金融分析师多因素模型在可持续投资策略中的应用专题试卷及解析