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2025年特许金融分析师新兴市场货币危机与资产重定价专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师新兴市场货币危机与资产重定价专

题试卷及解析

2025年特许金融分析师新兴市场货币危机与资产重定价专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在新兴市场货币危机中，“原罪”（OriginalSin）问题主要指什么？

A、新兴市场国家过度依赖外债

B、新兴市场国家无法以本币发行外币债券

C、新兴市场国家外汇储备不足

D、新兴市场国家货币政策独立性丧失

【答案】B

【解析】正确答案是B。“原罪”是指新兴市场国家无法以本币在国际市场上发行债

券，导致其必须承担汇率风险。A选项虽然相关但不是核心定义；C选项是危机表现而

非本质；D选项是”不可能三角”理论的内容。知识点：国际金融中的”原罪”理论。易错

点：容易将”原罪”与一般的外债问题混淆。

2、货币危机期间，新兴市场资产重定价最典型的特征是？

A、股票市场率先反弹

B、债券收益率大幅下降

C、风险溢价急剧上升

D、房地产价格保持稳定

【答案】C

【解析】正确答案是C。货币危机期间，投资者风险厌恶情绪上升，要求更高的风

险溢价，导致资产价格下跌。A、B、D选项与实际情况相反。知识点：资产定价中的

风险溢价理论。易错点：容易忽视风险溢价在危机中的决定性作用。

3、新兴市场货币危机中，“自我实现”预期机制主要通过什么渠道实现？

A、国际贸易收支恶化

B、资本大规模外逃

C、央行外汇储备耗尽

D、政府财政赤字扩大

【答案】B

【解析】正确答案是B。自我实现预期是指投资者预期货币贬值，导致资本外逃，最

终迫使货币贬值。A、C、D是结果而非机制。知识点：货币危机的预期理论。易错点：

容易混淆预期与实际经济因素的作用。

4、在资产重定价过程中，新兴市场国家通常最先出现流动性枯竭的市场是？

A、股票市场

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B、债券市场

C、外汇市场

D、衍生品市场

【答案】C

【解析】正确答案是C。外汇市场是货币危机的直接战场，最先出现流动性问题。其

他市场受外汇市场影响而波动。知识点：金融市场联动机制。易错点：容易忽视外汇市

场的核心地位。

5、新兴市场货币危机后，资产价格恢复最快的通常是？

A、国债

B、股票

C、企业债

D、房地产

【答案】A

【解析】正确答案是A。国债由政府信用背书，恢复最快。其他资产受基本面影响

更大。知识点：资产风险等级与恢复速度关系。易错点：容易低估政府信用的作用。

6、货币危机期间，新兴市场央行最可能采取的非常规措施是？

A、提高基准利率

B、实施资本管制

C、扩大货币供应

D、购买本国股票

【答案】B

【解析】正确答案是B。资本管制是危机中的非常规手段。A是常规手段；C、D会

加剧危机。知识点：危机干预政策工具。易错点：容易混淆常规与非常规政策。

7、新兴市场货币危机中，“双重危机”通常指？

A、货币危机与银行危机

B、货币危机与财政危机

C、货币危机与贸易危机

D、货币危机与政治危机

【答案】A

【解析】正确答案是A。双重危机特指货币与银行危机同时发生，具有相互强化效

应。其他组合不具典型性。知识点：金融危机类型学。易错点：容易忽视银行体系的关

键作用。

8、资产重定价过程中，新兴市场国家最易受外部冲击影响的部门是？

A、农业

B、制造业

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C、金融业

D、服务业

【答案】C

【解析】正确答案是C。金融业直接参与国际资本流动，受冲击最大。其他部门传

导较慢。知识点：部门开放度与风险