2025年特许金融分析师行业分析中的信息优势与市场有效性专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师行业分析中的信息优势与市场有效性专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师行业分析中的信息优势与市场有效

性专题试卷及解析

2025年特许金融分析师行业分析中的信息优势与市场有效性专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在半强式有效市场中，下列哪种信息已被证券价格完全反映？

A、公司内部未公开的财务数据

B、公司已公布的年度财务报告

C、分析师私下交流的行业预测

D、即将公布的并购重组计划

【答案】B

【解析】正确答案是B。半强式有效市场理论认为，所有已公开的信息（如财务报

告、新闻公告等）都已反映在证券价格中。选项B属于已公开信息，符合半强式有效

市场的特征。选项A和D属于内幕信息，在强式有效市场中才会被反映；选项C属于

未公开的私人信息，不属于半强式有效市场的范畴。知识点：市场有效性理论的三种形

式。易错点：容易混淆半强式与强式有效市场的信息范围。

2、行业分析师通过实地调研获得的独家信息，在哪种市场形态下可能获得超额收

益？

A、弱式有效市场

B、半强式有效市场

C、强式有效市场

D、任何有效市场

【答案】A

【解析】正确答案是A。在弱式有效市场中，只有历史价格和成交量信息被反映，而

通过实地调研获得的独家信息属于新信息，可能带来超额收益。在半强式和强式有效市

场中，这类信息（一旦公开或通过其他方式传播）会被迅速反映，难以获得超额收益。

知识点：有效市场假说与信息获取的关系。易错点：容易低估弱式有效市场的信息局限。

3、下列哪项最符合”信息优势”的定义？

A、拥有比其他市场参与者更快的交易系统

B、掌握尚未被市场广泛认知的行业动态

C、拥有更大的资金规模

D、具备更丰富的投资经验

【答案】B

【解析】正确答案是B。信息优势特指在信息获取、处理或解读上的优势，而非资

金、技术或经验优势。掌握未广泛认知的行业动态属于典型的信息优势。知识点：信息

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优势的内涵。易错点：容易将信息优势与其他竞争优势混淆。

4、在有效市场中，技术分析策略的有效性主要取决于？

A、分析师的专业能力

B、市场是否达到弱式有效

C、信息传播的速度

D、投资者的情绪波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。技术分析基于历史价格和成交量数据，在弱式有效市场中

这些信息已被完全反映，因此技术分析无效。只有在非弱式有效市场中，技术分析才可

能有效。知识点：技术分析与市场有效性的关系。易错点：容易忽视弱式有效市场对技

术分析的直接影响。

5、行业分析师在撰写研究报告时，最可能获得信息优势的环节是？

A、公开财务数据的整理

B、行业专家访谈

C、历史价格走势分析

D、宏观经济数据解读

【答案】B

【解析】正确答案是B。行业专家访谈可能获得未公开的深度见解，形成信息优势。

其他选项都是基于公开信息，难以形成独特优势。知识点：信息优势的来源。易错点：

容易低估深度访谈的价值。

6、下列哪种现象最可能表明市场存在信息不对称？

A、股价随机波动

B、成交量突然放大

C、内幕交易行为

D、股价长期稳定

【答案】C

【解析】正确答案是C。内幕交易直接反映了部分参与者拥有信息优势，是信息不

对称的典型表现。其他现象可能有多种解释。知识点：信息不对称的表现形式。易错点：

容易将正常市场波动误认为信息不对称。

7、在强式有效市场中，下列哪种投资策略最可能有效？

A、基于内幕信息的交易

B、基本面分析

C、被动指数投资

D、技术分析

【答案】C

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【解析】正确答案是C。在强式有效市场中，所有信息（包括内幕信息）都被反映，

主动策略难以