2025年金融风险管理师资产久期与负债久期的精确计算专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师资产久期与负债久期的精确计算专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师资产久期与负债久期的精确计算专

题试卷及解析

2025年金融风险管理师资产久期与负债久期的精确计算专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在其他条件相同的情况下，下列哪种债券的久期最长？

A、10年期零息债券

B、10年期附息债券

C、5年期零息债券

D、5年期附息债券

【答案】A

【解析】正确答案是A。零息债券的久期等于其到期期限，而附息债券的久期小于

其到期期限，因为期间有现金流回收。在相同期限下，零息债券的久期更长。在相同类

型下，期限越长，久期也越长。因此，10年期零息债券的久期最长。知识点：久期与债

券特征的关系。易错点：容易忽略零息债券和附息债券在久期计算上的本质区别。

2、当市场利率上升时，资产久期和负债久期的变化对金融机构的净值有何影响？

A、资产久期增加，负债久期减少，净值上升

B、资产久期减少，负债久期增加，净值下降

C、资产久期减少，负债久期减少，净值变化不确定

D、资产久期增加，负债久期增加，净值变化不确定

【答案】C

【解析】正确答案是C。市场利率上升会导致所有固定收益资产和负债的久期普遍

缩短（因为现金流折现效应增强）。但净值变化取决于资产和负债久期的相对变化幅度，

以及资产和负债的规模。知识点：利率变动对久期的影响。易错点：误认为利率上升会

单向影响净值，而忽略了资产和负债的对称性。

3、下列哪种策略最适合用于对冲利率风险？

A、延长资产久期，缩短负债久期

B、缩短资产久期，延长负债久期

C、使资产久期等于负债久期

D、使资产久期大于负债久期

【答案】C

【解析】正确答案是C。久期匹配是利率风险对冲的核心策略，通过使资产和负债

的久期相等，可以抵消利率变动对净值的冲击。知识点：久期匹配策略。易错点：容易

混淆久期匹配和凸性匹配的重要性。

4、在计算久期时，下列哪种现金流对久期的贡献最大？

2025年金融风险管理师资产久期与负债久期的精确计算专题试卷及解析2

A、早期小额现金流

B、中期中等现金流

C、期末大额现金流

D、均匀分布现金流

【答案】C

【解析】正确答案是C。久期是现金流的加权平均时间，期末大额现金流因其时间

权重最大，对久期的贡献也最大。知识点：久期的现金流权重特性。易错点：容易忽略

现金流时间分布对久期的影响。

5、下列哪种因素会降低债券的久期？

A、提高票面利率

B、延长到期期限

C、降低市场利率

D、增加赎回条款

【答案】A

【解析】正确答案是A。票面利率越高，早期现金流占比越大，久期越短。知识点：

票面利率与久期的关系。易错点：容易混淆票面利率和到期期限对久期的相反影响。

6、在久期缺口分析中，正久期缺口意味着什么？

A、资产久期大于负债久期

B、资产久期小于负债久期

C、资产久期等于负债久期

D、资产久期与负债久期无关

【答案】A

【解析】正确答案是A。正久期缺口表示资产对利率变动的敏感性高于负债，利率

上升会导致净值下降。知识点：久期缺口的含义。易错点：容易忽略缺口方向与利率风

险的关系。

7、下列哪种债券的久期最接近其到期期限？

A、高票面利率债券

B、低票面利率债券

C、永久债券

D、可赎回债券

【答案】B

【解析】正确答案是B。低票面利率债券的早期现金流较少，久期更接近到期期限。

知识点：票面利率与久期的关系。易错点：容易忽略票面利率对久期的非线性影响。

8、在利率上升环境中，下列哪种调整策略最有利于保护金融机构净值？

A、增加长期固定利率资产

2025年金融风险管理师资产久期与负债久期的精确计算专题试卷及解析3

B、增加短期浮动利率负债