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2025年特许金融分析师财务报表与投资组合管理专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师财务报表与投资组合管理专题试卷

及解析

2025年特许金融分析师财务报表与投资组合管理专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在分析公司财务报表时，以下哪项最能反映企业的短期偿债能力？

A、资产负债率

B、流动比率

C、净资产收益率

D、毛利率

【答案】B

【解析】正确答案是B。流动比率是流动资产与流动负债的比值，直接衡量企业用

短期资产偿还短期债务的能力。A选项资产负债率反映长期偿债能力；C选项净资产收

益率衡量盈利能力；D选项毛利率反映产品本身的盈利空间。知识点：财务比率分析。

易错点：混淆短期与长期偿债能力指标。

2、根据现代投资组合理论，以下哪项风险无法通过多元化投资完全消除？

A、公司特定风险

B、行业风险

C、系统性风险

D、经营风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。系统性风险（市场风险）影响所有资产，无法通过分散化

消除。A、B、D选项均属于非系统性风险，可通过构建多元化投资组合降低。知识点：

风险类型划分。易错点：误认为所有风险都能被分散化消除。

3、在现金流量表中，以下哪项活动属于筹资活动？

A、购买固定资产

B、支付股利

C、销售商品

D、支付员工工资

【答案】B

【解析】正确答案是B。支付股利是公司向股东分配利润，属于筹资活动。A选项

属于投资活动；C、D选项属于经营活动。知识点：现金流量表分类。易错点：混淆股

利支付与利息支付的分类（利息支付通常归类为经营活动）。

4、以下哪项会计政策变更需要追溯调整？

A、存货计价方法从先进先出法改为加权平均法

2025年特许金融分析师财务报表与投资组合管理专题试卷及解析2

B、折旧方法从直线法改为双倍余额递减法

C、坏账计提比例调整

D、会计估计变更

【答案】A

【解析】正确答案是A。存货计价方法变更属于会计政策变更，需要追溯调整。B、

C选项属于会计估计变更，采用未来适用法；D选项明确为会计估计变更。知识点：会

计变更处理。易错点：混淆会计政策变更与会计估计变更的处理方式。

5、在资本资产定价模型（CAPM）中，贝塔系数衡量的是：

A、非系统性风险

B、总风险

C、系统性风险

D、流动性风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。贝塔系数反映资产收益率相对于市场组合收益率的敏感度，

衡量系统性风险。A选项非系统性风险可通过分散化消除；B选项总风险包括系统性和

非系统性风险；D选项流动性风险是独立的风险维度。知识点：CAPM模型参数。易

错点：误认为贝塔衡量全部风险。

6、以下哪项财务指标最能反映企业利用资产创造收入的效率？

A、总资产周转率

B、存货周转率

C、应收账款周转率

D、固定资产周转率

【答案】A

【解析】正确答案是A。总资产周转率综合反映企业全部资产的使用效率。B、C、D

选项分别反映特定类别资产的周转效率，不够全面。知识点：营运能力分析。易错点：

忽视总资产周转率的综合性。

7、在有效市场假说中，以下哪种市场形式下基本面分析无效？

A、弱式有效市场

B、半强式有效市场

C、强式有效市场

D、无效市场

【答案】C

【解析】正确答案是C。强式有效市场中所有信息（包括内幕信息）都已反映在价

格中，任何分析都无法获得超额收益。A选项弱式有效市场技术分析无效；B选项半强

式有效市场基本面分析无效但内幕信息有效；D选项无效市场所有分析都可能有效。知

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识点：有效市场假说分类。易错点：混淆不同形式有效市场下分析方法的适用性。

8、以下哪项不属于投资组合管理中的