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2025年特许金融分析师投资政策声明中再平衡策略专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师投资政策声明中再平衡策略专题试

卷及解析

2025年特许金融分析师投资政策声明中再平衡策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在投资政策声明（IPS）中，再平衡策略的主要目的是什么？

A、最大化投资组合的短期收益

B、确保投资组合始终符合投资者的长期目标和风险承受能力

C、完全消除市场波动对投资组合的影响

D、频繁调整投资组合以捕捉所有市场机会

【答案】B

【解析】正确答案是B。再平衡策略的核心目的是通过定期调整资产配置，使投资

组合恢复到目标配置比例，从而确保其与投资者的长期目标和风险承受能力保持一致。

选项A错误，因为再平衡并非追求短期收益最大化；选项C错误，因为再平衡无法完

全消除市场波动；选项D错误，因为频繁调整可能导致交易成本过高，不符合再平衡

的初衷。知识点：再平衡策略的目的与原则。易错点：将再平衡与主动交易混淆。

2、以下哪种再平衡方法最适合市场波动较大且交易成本较高的投资组合？

A、时间再平衡

B、阈值再平衡

C、动态再平衡

D、买入并持有策略

【答案】B

【解析】正确答案是B。阈值再平衡（即当资产配置偏离目标比例一定幅度时进行

调整）在市场波动较大时更灵活，且能减少不必要的交易，降低交易成本。选项A时

间再平衡可能因固定时间调整而错过最佳时机；选项C动态再平衡复杂度高，不适合

普通投资者；选项D买入并持有策略无法应对市场波动。知识点：再平衡方法的适用

场景。易错点：忽略交易成本对再平衡策略选择的影响。

3、在制定再平衡策略时，投资者应优先考虑以下哪个因素？

A、当前市场热点

B、投资组合的流动性

C、短期市场预测

D、其他投资者的行为

【答案】B

【解析】正确答案是B。投资组合的流动性直接影响再平衡的可行性和成本，是制

定策略时的关键因素。选项A和C过于关注短期市场，不符合再平衡的长期性；选项

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D与投资者自身需求无关。知识点：再平衡策略的制定因素。易错点：被短期市场噪音

干扰。

4、再平衡策略可能导致以下哪种风险？

A、市场风险

B、流动性风险

C、机会成本风险

D、信用风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。再平衡可能因过早卖出上涨资产或买入下跌资产而错失进

一步收益，即机会成本风险。选项A市场风险是系统性风险，与再平衡无关；选项B

流动性风险是再平衡需考虑的因素，而非其导致的风险；选项D信用风险与再平衡无

关。知识点：再平衡的潜在风险。易错点：混淆再平衡的风险与市场风险。

5、以下哪种情况最适合采用时间再平衡策略？

A、市场波动剧烈

B、投资者对交易成本敏感

C、投资组合资产类别较少

D、投资者希望简化管理流程

【答案】D

【解析】正确答案是D。时间再平衡因固定时间调整，操作简单，适合希望简化管

理的投资者。选项A和C更适合阈值再平衡；选项B交易成本敏感时，阈值再平衡更

优。知识点：时间再平衡的适用场景。易错点：忽略时间再平衡的局限性。

6、再平衡策略中，阈值设置的主要依据是什么？

A、投资者的风险偏好

B、市场历史波动率

C、交易成本与市场波动性的平衡

D、资产的相关性

【答案】C

【解析】正确答案是C。阈值设置需平衡交易成本和市场波动性，避免过于频繁或

过于滞后的调整。选项A风险偏好影响目标配置，而非阈值；选项B和D是参考因

素，但非主要依据。知识点：阈值设置的逻辑。易错点：将阈值与目标配置混淆。

7、以下哪种再平衡策略最可能增加交易成本？

A、时间再平衡

B、阈值再平衡

C、动态再平衡

D、买入并持有策略

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