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康美药业财务造假分析案例

—、绪论

随着经济的飞速发展，相关制度也在不断完善，但上市公司财务舞弊的现象仍然普遍存在，

这严重损害了资本市场的声誉。从早期美国安然公司的财务丑闻到近年来在中国发生的一系

列会计舞弊事件,这些违法行为在中国证券市场上已然十分普遍。因此，企业会计信息严重失真

的状况日益严重，危及企业投资者应有的经济利益，引起了国家对企业财务舞弊的重。

会计信息质量指标的真实性和财务数据的真实性，直接决定了中国社会主义证券市场能否

健康发展，保护了全体投资人的合法权益。但目前中国国内上市公司在会计信息公开流程中仍

存在着诸多的不规范现象。这些问题不仅使广大投资者难以识别,也不利于我国市场经济秩序

的稳定与完善。

（二）研究目的

为了跟上发展步伐，越来越多的上市公司通过业务转型、研发和创新来生存和发展。不过,

一些上市公司为了本身的利益，采取欺诈手法,使公司的财务资料足够清晰，不至于因表现欠佳

而被高估。财务虚假事件的频繁出现,不仅进一步抑制了中国投资金融市场的健康持续发展，

也给众多想参与证券投资业务的证券人带来很大了经济损失。这不但对社会的健康发展有负

面影响，对投资者也容易出现信心危机。

财务造假不仅对公司的声誉、可持续运作都有负面影响，对上市公司本身的长期发展也会

产生极为不利的影响。财务造假将严重损害投资者的利益和自信心。于监管部门而言，不断

报出的上市企业财务违规新闻必然会使民众对其公信力产生质疑，从而无法保证其正常运转

O于社会经济而言，财务造假行为必然会对其正常发展产生负面的影响。由此可见，财务造

假已经成为目前社会各界普遍关注的问题，针对该问题制定出双重管理制度是目前各企业各

部门的首要任务，推行该制定可以极大地规避造假行为，使企业发展走向健康稳定之路。

（三）研究内容及意义

和纯理论研究一样，我们可以通过对康美药业财务舞弊事件的调查研究，可以更全面地反

映出本文所要探究问题的特殊性，将其作为典型进行分析，找出其造假的主要成因、主要手

段并且针对各项财务漏洞提出相应的对策，得出的结论对于监管部门工作的顺利开展和各企

业的健康运行均有着一定的指导意义。

现阶段，从多角度出发对市场上的财务造假行为展开分析，研究具体的治理方案具有一定的

现实意义，该意义主要体现在两个具体方面：

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一是净化投资环境。资本市场上的信息不对称使得各投资者只能通过上市集团对外披露

的年报判断其具体经营情况，如果相关报表中展示的信息是经过美化甚至是伪造的，那么投

资者极有可能做出错误的决策从而影响其最终收益。笔者选择较为典型的康美造假事项作为

研究目标，通过对这一案例进行详细分析，调取各项数据揭露了其舞弊的具体过程，探索其

造假的动因，并且以此为基础研究出具有一定可操作性的造假预防措施，旨在对其他上市集

团予以警示，促进资本市场的长以稳定发展。

二是帮助投资者做出正确决策。康美事件的出现，直接使持有该公司投票的投资者蒙受

巨大损失，因此本文基于对该事件具体分析而提出的一系列防范措施，可以帮助投资者掌握

一定的报表识别能力，学会判断报表的真实性，从而减少因报告虚假而有可能造成的各种损

失。

二、财务造假的理论概述

(―)财务造假的概念

财会弄虚作假简称为财务舞弊，是指企业会计人员利用职权违反有关会计准则法规规定，

不全面、不真实、不客观地记载企业所经营的有关财经业务状况，甚至有意地伪造、变造或者

不存在的有关实际经营业绩记载以瞒报有关企业的财政实际经营情况的活动。

(二)财务造假的动因理论

随着舞弊动因理论的进一步发展,在一九九三年，伯洛格纳首次公开给出了GONE理论，这

也是目前最领先的舞弊风险因子学说。该理论将财务舞弊的内因进行拆分，最终将其归纳为

个别风险和一般风险两种，前者通常包括动机与道德素质，后者则包含机会、失败概率和失

败成本，只有上述因子共同出现互相作用才有可能发生舞弊事件。其中动机通常是指通过操

作某一事件进而从中获取的巨大利益，舞弊的动机可以理解为舞弊者想要达到的最终目的，

比如维持企业稳定、获取更多投资资金以及实现个人欲望等；道德素质主要是由舞弊人员的

性格和个人品质所决定；机会则主要是指企业内部为违规操作提供的