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2025年特许金融分析师市场风险测量与管理专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师市场风险测量与管理专题试卷及解

析

2025年特许金融分析师市场风险测量与管理专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在市场风险测量中，风险价值（VaR）的主要局限性是什么？

A、能够捕捉极端市场事件的风险

B、假设市场收益率服从正态分布

C、提供单一数值的风险度量

D、适用于所有类型的金融工具

【答案】B

【解析】正确答案是B。VaR的主要局限性之一是假设市场收益率服从正态分布，

这可能导致低估尾部风险。A选项错误，因为VaR无法捕捉极端市场事件的风险。C

选项错误，虽然VaR提供单一数值，但这不是其局限性。D选项错误，VaR并非适用

于所有类型的金融工具。知识点：VaR的局限性。易错点：容易混淆VaR的优点和局

限性。

2、以下哪种方法最适合测量非线性金融工具的市场风险？

A、历史模拟法

B、蒙特卡洛模拟法

C、方差协方差法

D、压力测试法

【答案】B

【解析】正确答案是B。蒙特卡洛模拟法能够处理非线性金融工具的市场风险测量，

因为它不需要假设收益率分布。A选项错误，历史模拟法对非线性工具的处理能力有

限。C选项错误，方差协方差法假设线性关系。D选项错误，压力测试法主要用于极端

情况分析。知识点：市场风险测量方法。易错点：容易忽略非线性工具的特殊性。

3、在压力测试中，情景分析的主要目的是什么？

A、预测未来市场走势

B、评估极端市场条件下的潜在损失

C、计算日常风险敞口

D、优化投资组合

【答案】B

【解析】正确答案是B。情景分析的主要目的是评估极端市场条件下的潜在损失。A

选项错误，压力测试不用于预测未来市场走势。C选项错误，日常风险敞口由VaR等

2025年特许金融分析师市场风险测量与管理专题试卷及解析2

方法测量。D选项错误，压力测试不直接用于优化投资组合。知识点：压力测试的目的。

易错点：容易混淆压力测试和日常风险测量的功能。

4、以下哪项是市场风险的核心要素？

A、信用风险

B、流动性风险

C、利率风险

D、操作风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。利率风险是市场风险的核心要素之一。A选项错误，信用

风险属于信用风险范畴。B选项错误，流动性风险属于流动性风险范畴。D选项错误，

操作风险属于操作风险范畴。知识点：市场风险的分类。易错点：容易混淆不同类型的

风险。

5、在计算VaR时，历史模拟法的优点是什么？

A、不需要假设收益率分布

B、计算速度快

C、适用于复杂金融工具

D、能够捕捉极端事件

【答案】A

【解析】正确答案是A。历史模拟法的优点是不需要假设收益率分布。B选项错误，

历史模拟法计算速度较慢。C选项错误，历史模拟法对复杂金融工具的处理能力有限。

D选项错误，历史模拟法无法有效捕捉极端事件。知识点：VaR计算方法。易错点：容

易忽略历史模拟法的分布假设优点。

6、以下哪种风险属于系统性风险？

A、公司违约风险

B、市场波动风险

C、流动性风险

D、操作风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。市场波动风险属于系统性风险。A选项错误，公司违约风

险属于非系统性风险。C选项错误，流动性风险属于非系统性风险。D选项错误，操作

风险属于非系统性风险。知识点：系统性风险与非系统性风险。易错点：容易混淆系统

性风险和非系统性风险的定义。

7、在风险对冲中，Delta对冲主要用于管理哪种风险？

A、利率风险

B、汇率风险

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C、股票价格风险

D、商品价格风险

【答案】C

【解析】