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2025年金融风险管理师VAR模型风险专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师VaR模型风险专题试卷及解析

2025年金融风险管理师VaR模型风险专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在计算VaR时，历史模拟法的主要优势是什么？

A、能够准确捕捉极端事件风险

B、不需要对收益分布做出假设

C、计算速度最快

D、适用于非线性资产组合

【答案】B

【解析】正确答案是B。历史模拟法直接使用历史数据计算VaR，不需要对收益分

布做出假设，这是其主要优势。A选项错误，历史模拟法对极端事件的捕捉能力有限；

C选项错误，蒙特卡洛模拟通常计算更慢；D选项错误，历史模拟法对非线性资产的处

理能力不如蒙特卡洛模拟。知识点：VaR计算方法比较。易错点：混淆不同方法的适用

场景。

2、压力测试与VaR模型的主要区别在于？

A、计算复杂度不同

B、压力测试关注极端但可能发生的情景

C、VaR模型考虑历史数据

D、压力测试需要更多数据

【答案】B

【解析】正确答案是B。压力测试专门评估极端但可能发生的情景对投资组合的影

响，而VaR主要关注正常市场条件下的风险。A、C、D选项虽然有一定道理，但不是

核心区别。知识点：风险度量工具比较。易错点：将技术差异视为本质区别。

3、在VaR模型中，99%置信水平对应的VaR值与95%置信水平相比？

A、数值更大

B、数值更小

C、数值相同

D、无法比较

【答案】A

【解析】正确答案是A。置信水平越高，VaR值越大，因为需要覆盖更大的尾部风

险。B、C选项明显错误；D选项错误，不同置信水平的VaR值可以直接比较。知识

点：VaR参数影响。易错点：混淆置信水平与VaR值的关系。

4、下列哪种情况会导致VaR模型低估风险？

A、使用较长的历史数据窗口

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B、考虑了流动性风险

C、市场波动率突然上升

D、采用蒙特卡洛模拟

【答案】C

【解析】正确答案是C。市场波动率突然上升时，基于历史数据的VaR模型会低估

当前风险。A选项通常提高准确性；B选项是风险增强措施；D选项本身不会导致低

估。知识点：VaR模型局限性。易错点：忽视市场条件变化的影响。

5、回测（Backtesting）的主要目的是？

A、优化VaR计算参数

B、验证VaR模型的准确性

C、提高计算速度

D、减少数据需求

【答案】B

【解析】正确答案是B。回测通过比较VaR预测与实际损失来验证模型准确性。A、

C、D选项都不是回测的主要目的。知识点：VaR模型验证。易错点：混淆回测与其他

优化方法。

6、在VaR计算中，“持有期”参数的选择主要考虑？

A、计算成本

B、资产流动性

C、历史数据长度

D、置信水平

【答案】B

【解析】正确答案是B。持有期应与资产流动性匹配，流动性差的资产需要更长的

持有期。A、C、D选项虽然相关，但不是主要考虑因素。知识点：VaR参数设定。易

错点：忽视流动性对持有期的影响。

7、增量VaR（IVaR）主要用于衡量？

A、单个资产的风险贡献

B、整体组合风险

C、市场风险

D、信用风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。增量VaR衡量新增资产对组合VaR的影响，即风险贡献。

B、C、D选项描述的是其他风险度量。知识点：VaR分解技术。易错点：混淆不同VaR

类型的应用场景。

8、条件VaR（CVaR）相比VaR的主要优势是？

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A、计算更简单

B、提供尾部风险信息

C、数据需求更少

D