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2025年金融风险管理师BLACKSCHOLES期权定价模型专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师BlackScholes期权定价模型专题

试卷及解析

2025年金融风险管理师BlackScholes期权定价模型专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、BlackScholes模型的基本假设中，不包括以下哪一项？

A、无交易成本和税收

B、股票价格遵循几何布朗运动

C、市场允许卖空

D、期权到期前可以提前执行

【答案】D

【解析】正确答案是D。BlackScholes模型假设期权为欧式期权，不能提前执行。A、

B、C都是模型的基本假设。知识点：BlackScholes模型的基本假设。易错点：容易混

淆欧式期权和美式期权的区别。

2、在BlackScholes模型中，影响期权价格的因素不包括？

A、标的资产价格

B、无风险利率

C、标的资产的历史波动率

D、期权到期时间

【答案】C

【解析】正确答案是C。BlackScholes模型使用的是标的资产的预期波动率，而非历

史波动率。A、B、D都是直接影响期权价格的因素。知识点：BlackScholes模型的输入

变量。易错点：容易混淆历史波动率和预期波动率。

3、以下关于BlackScholes模型中波动率的说法，正确的是？

A、波动率越高，看涨期权价格越低

B、波动率越高，看跌期权价格越低

C、波动率越高，期权价格越高

D、波动率对期权价格没有影响

【答案】C

【解析】正确答案是C。波动率越高，标的资产价格波动的可能性越大，期权买方

获利的可能性越大，因此期权价格越高。A、B、D的说法均错误。知识点：波动率对

期权价格的影响。易错点：容易忽略波动率对看涨和看跌期权的相同影响方向。

4、BlackScholes模型主要用于定价？

A、美式期权

B、欧式期权

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C、奇异期权

D、期货期权

【答案】B

【解析】正确答案是B。BlackScholes模型最初是为欧式期权设计的，不适用于美式

期权、奇异期权和期货期权。知识点：BlackScholes模型的适用范围。易错点：容易混

淆不同类型期权的定价模型。

5、在BlackScholes模型中，无风险利率上升对看涨期权价格的影响是？

A、价格上升

B、价格下降

C、价格不变

D、无法确定

【答案】A

【解析】正确答案是A。无风险利率上升会增加看涨期权的持有成本，因此看涨期

权价格上升。知识点：无风险利率对期权价格的影响。易错点：容易混淆无风险利率对

看涨和看跌期权的不同影响。

6、以下关于BlackScholes模型中标的资产价格的说法，正确的是？

A、标的资产价格越高，看涨期权价格越低

B、标的资产价格越高，看跌期权价格越高

C、标的资产价格越高，看涨期权价格越高

D、标的资产价格对期权价格没有影响

【答案】C

【解析】正确答案是C。标的资产价格越高，看涨期权的内在价值越大，因此价格

越高。A、B、D的说法均错误。知识点：标的资产价格对期权价格的影响。易错点：容

易混淆标的资产价格对看涨和看跌期权的不同影响。

7、BlackScholes模型中的”风险中性定价”是指？

A、假设投资者对风险持中性态度

B、假设市场无风险

C、假设所有投资者风险偏好相同

D、假设标的资产的预期收益率等于无风险利率

【答案】D

【解析】正确答案是D。风险中性定价假设标的资产的预期收益率等于无风险利率，

从而简化期权定价。A、B、C的说法均不准确。知识点：风险中性定价原理。易错点：

容易误解风险中性的含义。

8、以下关于BlackScholes模型中期权到期时间的说法，正确的是？

A、到期时间越长，期权价格越低

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