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2025年期货从业资格考试期货投资分析冲刺押题试卷及答案

一、单项选择题（共30题，每题1分，共30分。以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分）

1.以下关于利率互换的说法，正确的是（）。

A.利率互换交易双方只交换利息，不交换本金

B.利率互换可用于降低交易双方的资金成本

C.利率互换的交易对象是不同种类的货币

D.利率互换一般采用实物交割

答案：A

解析：利率互换是交易双方约定在未来一定期限内，根据同种货币的名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率计算，另一方的现金流根据固定利率计算，双方只交换利息，不交换本金，A选项正确。利率互换主要目的是管理利率风险，而不是降低资金成本，B选项错误。利率互换交易的是同种货币，外汇互换的交易对象是不同种类的货币，C选项错误。利率互换一般采用现金交割，D选项错误。

2.下列关于基差的表述，正确的是（）。

A.基差=期货价格现货价格

B.基差的大小与持仓费无关

C.基差在期货合约到期时趋近于零

D.正向市场中基差为正值

答案：C

解析：基差=现货价格期货价格，A选项错误。基差的大小主要与持仓费有关，持仓费是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和，B选项错误。随着期货合约到期的临近，基差会逐渐趋近于零，C选项正确。正向市场中，期货价格大于现货价格，基差为负值，D选项错误。

3.在BlackScholes期权定价模型中，通常需要估计的变量是（）。

A.期权的到期时间

B.标的资产的价格波动率

C.标的资产的红利收益率

D.无风险利率

答案：B

解析：在BlackScholes期权定价模型中，期权的到期时间、标的资产的红利收益率、无风险利率都是可以直接获取或者通过市场数据计算得到的，而标的资产的价格波动率是需要通过历史数据或者其他方法进行估计的，B选项正确。

4.某投资者在3个月后将获得一笔资金，并希望用该笔资金进行股票投资，担心股市上涨，可采取的措施是（）。

A.买入股指期货合约

B.卖出股指期货合约

C.买入股票认购期权

D.卖出股票认沽期权

答案：A

解析：投资者担心股市上涨，为了锁定未来购买股票的成本，可买入股指期货合约。如果股市上涨，股指期货合约的盈利可以弥补未来购买股票成本的增加，A选项正确。卖出股指期货合约是担心股市下跌时采取的措施，B选项错误。买入股票认购期权虽然也可以在股市上涨时获利，但成本相对较高，且有到期时间限制，不如买入股指期货合约直接有效，C选项错误。卖出股票认沽期权是认为股市不会大幅下跌时采取的策略，与投资者担心股市上涨的情况不符，D选项错误。

5.下列关于大宗商品的说法，错误的是（）。

A.大宗商品具有可贸易性

B.大宗商品可以进行标准化交易

C.大宗商品的供需和价格波动不会影响宏观经济

D.大宗商品的价格波动具有周期性

答案：C

解析：大宗商品具有可贸易性，能够在国际市场上进行交易，A选项正确。大宗商品可以进行标准化交易，例如在期货市场上交易的大宗商品期货合约，都是标准化的，B选项正确。大宗商品的供需和价格波动会对宏观经济产生重要影响，例如原油价格的波动会影响能源成本、通货膨胀水平等，C选项错误。大宗商品的价格波动通常具有周期性，与宏观经济周期、行业供需周期等相关，D选项正确。

6.假设某商品期货合约的理论价格为300元，交易成本为5元，无套利区间的上界为308元，下界为292元。若期货市场上该合约的价格为305元，则（）。

A.存在正向套利机会

B.存在反向套利机会

C.不存在套利机会

D.无法判断是否存在套利机会

答案：C

解析：无套利区间是指考虑交易成本后，期货理论价格加上和减去交易成本所形成的一个区间。当期货价格在无套利区间内时，不存在套利机会；当期货价格高于无套利区间上界时，存在正向套利机会；当期货价格低于无套利区间下界时，存在反向套利机会。本题中期货价格305元在无套利区间（292元308元）内，所以不存在套利机会，C选项正确。

7.以下属于宏观经济指标中的先行指标的是（）。

A.国内生产总值

B.失业率

C.消费者物价指数

D.采购经理人指数

答案：D

解析：先行指标是指那些在经济活动中预先上升或下降的指标，可预示未来经济发展情况。采购经理人指数（PMI）是衡量制造业和服务业活动的重要指标，具有前瞻性，属于先行指标，D选项正确。国内生产总值是反映一定时期内经济活动的总量指标，属于同步指标，A选项错误。失业率是衡量劳动力市场状况的指标，通常在经济衰退后才会上升，属于滞后指标，B选项错误。消费者