【开源-2025研报】鼎智科技（920593）：北交所信息更新：人形机器人领域小批量出货，收购赛仑特实现覆盖全产业链能力.pdfVIP

北北交所信息更新

交人形机器人领域小批量出货，收购赛仑特实现覆盖全产业链能力

所鼎智科技（920593.BJ）

研

究——北交所信息更新

2025年11月09日

诸海滨（分析师）

投资评级：增持（维持）zhuhaibin@kysec.cn

证书编号：S0790522080007

日期2025/11/72025Q1-3营收1.92亿元（+12.93%），归母净利润2628.76万元（-14.14%）

当前股价(元)34.882025年前三季度公司实现营收1.92亿元，同比增长12.93%；归母净利润2628.76

一年最高最低(元)72.37/32.90万元，同比下滑14.14%；扣非归母净利润2401.78万元，同比下滑10.98%。我

北总市值(亿元)66.33们维持公司2025-2027年盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为

交

所流通市值(亿元)56.370.43/0.55/0.69亿元，对应EPS分别为0.23/0.29/0.36元/股，对应当前股价PE分

信总股本(亿股)1.90别为153.8/121.2/95.7X，我们看好公司收购赛仑特实现覆盖全产业链能力，人型

息

更流通股本(亿股)1.62机器人领域实现小批量出货，维持“增持”评级。

新

近3个月换手率(%)212.042025前三季度人型机器人领域实现小批量出货，积极布局海外市场

公司人型机器人领域核心产品包括空心杯电机、传动组件、线性运动模组、无框

北交所研究团队力矩电机及旋转关节模组等，2025年前三季度均已实现小批量出货；其中，对

智元机器人、脉塔智能的合作已形成稳定订单供应，并向包括中科灵犀在内的多

个灵巧手厂家小批量送样电机及模组产品，为后续合作深化奠定基础。海外方面，

公司不断完善全球化生产与销售网络建设，2025年前三季度海外收入同比增长

近20%，目前海内外收入比例接近1：1。2025年新设立欧洲子公司和泰国子公

司，欧洲子公司作为新的海外营销中心，预计2025年底前正式运营；泰国子公

司作为海外制造基地，预计2025年内投产。

开

源收购赛仑特实现覆盖全产业链能力，形成“精密传动+智能驱动”全栈能力

证赛仑特与公司整合后，将形成“精密传动+智能驱动”全栈能力，通过“齿轮箱

券

+电机+驱动”一体化设计，赛仑特减速电机可使用公司电机产品，实现“传感-

证

控制-执行”闭环，“鼎智科技电机+赛仑特齿轮箱”的系统集成方案将进一步增

券

研强双方的市场竞争力，应用场景可覆盖消费级到工业级全场景。在人形机器人领

究

域，公司可提供“电机+减速机+驱动器”关节模组一体化方案；在医疗器械领

报

告域可提供“电机+减速箱”手术机器人动力模块；在低空经济领域可提供无人机