【华创-2025研报】中科曙光（603019）：重大事项点评：ScaleX640：首款单柜640卡超节点，塑AI新基建.pdfVIP

公司研究

证券研究报告通用计算机设备2025年11月10日

中科曙光（603019）重大事项点评强推（维持）

目标价：126元

ScaleX640：首款单柜640卡超节点，塑AI新基建当前价：111.16元

事项：华创证券研究所

❖2025年11月6日，在世界互联网大会期间，中科曙光正式发布全球首个单机

证券分析师：吴鸣远

柜级640卡超节点scaleX640。该产品基于全球领先的开放系统硬件架构打造，

并首次在乌镇互联网之光博览会重磅亮相。邮箱：wumingyuan@

评论：执业编号：S0360523040001

❖架构突破：高密互联实现算力密度与能效双提升。中科曙光scaleX640超节点联系人：周楚薇

采用“一拖二”高密集架构，实现单机柜内640卡的超高速总线互连，打造了邮箱：zhouchuwei@

大规模、高带宽、低时延的超节点通信域，并可通过双节点组合，形成千卡级

计算单元。与业界同类产品相比，公司表示scaleX640在综合算力性能上实现

倍增，单机柜算力密度提升达20倍。在MoE万亿参数大模型训练和推理等应公司基本数据

用场景中，相较于传统方案，其系统级性能提升30%-40%。目前，scaleX640总股本(万股)146,311.58

已顺利通过超过30天的整机长稳运行可靠性测试，为后续10万卡级超大规已上市流通股(万股)146,270.69

模集群的扩展部署提供坚实保障。总市值(亿元)1,675.27

❖绿色赋能：液冷技术推动PUE优化与低碳转型。ScaleX640通过搭载先进的流通市值(亿元)1,674.80

浸没液冷基础设施，实现了发热部件100%浸没式液冷散热。该系统利用自然资产负债率(%)40.67

温度区间水源实现全年自然冷却，并采用无风扇设计，较传统风冷数据中心显每股净资产(元)14.40

著提升能效，有效优化PUE指标，推动低碳转型。结合scaleX640高效算力性12个月内最高/最低价125.50/59.40

能，充分发挥软硬件协同优势。公司在液冷领域持续领先，累计牵头或参与多

项国家及行业标准制定，拥有百余项相关专利，并在青岛建成国内最大液冷全市场表现对比图(近12个月)

链条产业基地。目前ScaleX640所搭载的液冷系统已在AI大模型训练、气象

模拟等高算力关键场景获得广泛应用，为绿色高效的数据中心建设和全球数智44%2024-11-11~2025-11-07

产业的高效、低碳、