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2025年金融风险管理师跨资产类别联动对债券定价的影响专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师跨资产类别联动对债券定价的影响

专题试卷及解析

2025年金融风险管理师跨资产类别联动对债券定价的影响专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、当股票市场出现大幅下跌时，投资者风险偏好下降，通常会对债券市场产生什

么影响？

A、债券价格下跌，收益率上升

B、债券价格上涨，收益率下降

C、债券价格和收益率均不变

D、债券价格和收益率均上升

【答案】B

【解析】正确答案是B。股票市场下跌引发避险情绪，资金从股市流向债市，增加

债券需求，推高债券价格，压低收益率。A选项描述的是债券需求减少的情况，与题意

相反。C选项忽略了跨资产联动效应。D选项中价格和收益率不可能同时上升，二者呈

反向关系。知识点：跨资产类别联动中的避险效应。易错点：混淆债券价格与收益率的

反向关系。

2、大宗商品价格飙升通常对通胀保值债券（TIPS）的影响是？

A、价格下跌，实际收益率上升

B、价格上涨，实际收益率下降

C、价格不变，实际收益率上升

D、价格下跌，实际收益率下降

【答案】B

【解析】正确答案是B。大宗商品价格上涨推高通胀预期，TIPS的本金与通胀挂钩，

其价值上升，导致价格上涨，实际收益率下降。A选项与通胀保护机制相悖。C选项忽

略了通胀对TIPS的直接影响。D选项中价格下跌与通胀预期不符。知识点：通胀预期

与通胀保值债券定价。易错点：混淆名义收益率与实际收益率。

3、当央行实施量化宽松政策时，对长期国债定价的主要影响路径是？

A、增加短期利率，压低长期国债价格

B、购买长期国债，推高价格压低收益率

C、减少货币供应，推高长期国债收益率

D、提高存款准备金率，降低债券需求

【答案】B

【解析】正确答案是B。量化宽松通过购买长期国债直接增加需求，推高价格压低

收益率。A选项描述的是紧缩政策效果。C选项与量化宽松的货币供应增加相反。D选

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项是传统货币政策工具，与量化宽松无关。知识点：货币政策工具对债券定价的传导机

制。易错点：混淆量化宽松与传统货币政策的操作对象。

4、外汇市场本币升值预期增强时，对外币计价债券的定价影响是？

A、本币投资者购买成本下降，需求增加

B、本币投资者购买成本上升，需求减少

C、外币投资者购买成本下降，需求增加

D、外币投资者购买成本上升，需求减少

【答案】B

【解析】正确答案是B。本币升值意味着未来兑换外币成本降低，当前购买外币债

券的实际成本上升，抑制需求。A选项忽略了汇率变动的时间差。C、D选项涉及外币

投资者，与题干主体不符。知识点：汇率预期对跨境债券投资的影响。易错点：混淆汇

率变动方向与购买成本的关系。

5、信用违约互换（CDS）利差扩大通常预示着？

A、债券违约风险下降，价格上升

B、债券违约风险上升，价格下降

C、流动性改善，收益率下降

D、利率风险降低，久期缩短

【答案】B

【解析】正确答案是B。CDS利差扩大反映市场对违约风险的担忧加剧，导致债券

价格下跌。A选项与CDS利差含义相反。C、D选项与信用风险无关。知识点：信用

衍生品与债券定价的联动。易错点：混淆CDS利差与债券收益率的关系。

6、房地产价格下跌通过银行信贷渠道对债券市场的影响是？

A、银行资产质量改善，增加债券配置

B、银行资产质量恶化，减少债券配置

C、债券收益率与房地产价格同向变动

D、债券久期与房地产价格反向变动

【答案】B

【解析】正确答案是B。房地产抵押品价值下降导致银行资产质量恶化，流动性收

紧，被迫抛售债券。A选项与实际情况相反。C、D选项中的同向/反向关系缺乏直接逻

辑。知识点：信贷周期与债券市场的跨资产传导。易错点：忽略银行资产负债表对债券

配置的约束。

7、黄金价格飙升时