【财信-2025研报】震裕科技（300953）：业绩表现优异，持续加码机器人领域.pdfVIP

证券研究报告

公司点评（R3）震裕科技(300953.SZ)

电力设备｜电池业绩表现优异，持续加码机器人领域

2025年11月07日预测指标2023A2024A2025E2026E2027E

评级增持营业收入(亿元)60.1971.2992.27117.60144.47

归母净利润(亿元)0.432.545.337.7910.50

评级变动首次每股收益（元）0.251.463.074.496.06

交易数据每股净资产（元）14.0116.3419.1023.1428.59

当前价格（元）156.68P/E635.52107.0350.9534.8925.87

52周价格区间（元）64.33-188.19P/B11.189.598.206.775.48

总市值（百万）27180.49资料来源：iFinD，财信证券

流通市值（百万）19546.39

总股本（万股）17347.77投资要点：

流通股（万股）12475.36事件：公司近日发布2025年三季报，根据公告，公司2025年Q1-Q3

涨跌幅比较实现营业收入65.93亿元，同比增长31.47%，实现归母净利润4.12亿

元，同比增长138.93%，实现扣非归母净利润3.98亿元，同比增长

震裕科技电池153.42%。其中2025年Q3单季度实现营业收入25.46亿元，同比增长

280%

35.30%，环比增长12.97%；实现归母净利润2.01亿元，同比增长

180%

392.94%，环比增长44.84%。

80%

盈利能力持续提升，费用管控优秀。公司2025年前三季度销售毛利率

-20%为15.71%，对比上年同期+2.55pp，销售净利率为6.23%，对比上年同

2024-112025-022025-052025-08

期+2.79pp，盈利能力提升明显。公司期间费用管控优秀，2025年前

%1M3M12M三季度公司期间费用率为8.69%，同比-0.80pp，销售、管理、研发、

震裕科技-16.7441.20191.15财务费用率分别为0.50%、2.96%、3.85%、1.38%，同比分别-0.04pp、

电池0.0151.3155.98-0.03pp、+0.16pp、-0.89pp。

持续加码人形机器人领域。公司在组