2025年特许金融分析师保险资金的投资组合构建专题试卷及解析.pdf

2025年特许金融分析师保险资金的投资组合构建专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师保险资金的投资组合构建专题试卷

及解析

2025年特许金融分析师保险资金的投资组合构建专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、保险资金在构建投资组合时，最核心的投资目标是什么？

A、追求短期高收益

B、确保资产安全性

C、实现流动性最大化

D、分散行业风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。保险资金的首要目标是确保资产安全性，因为其负债具有

长期性和刚性兑付特征。A选项追求短期高收益与保险资金的稳健性要求相悖；C选项

流动性虽重要但非核心目标；D选项分散风险是手段而非目标。知识点：保险资金投资

原则。易错点：将手段（分散风险）误认为核心目标。

2、寿险公司通常偏好哪类资产以匹配其长期负债？

A、股票

B、衍生品

C、长期债券

D、货币市场工具

【答案】C

【解析】正确答案是C。长期债券的久期与寿险负债的长期性匹配度高，能有效降

低再投资风险。A选项股票波动性过大；B选项衍生品风险过高；D选项货币市场工具

期限过短。知识点：资产负债匹配策略。易错点：忽略负债久期与资产久期的匹配关系。

3、保险资金投资组合中，信用风险最高的资产类别是？

A、国债

B、高评级企业债

C、垃圾债

D、银行存款

【答案】C

【解析】正确答案是C。垃圾债的信用评级最低，违约风险显著高于其他选项。A选

项国债几乎无信用风险；B选项高评级企业债风险可控；D选项银行存款风险极低。知

识点：信用风险分层。易错点：混淆信用评级与收益的关系。

4、保险公司进行另类投资时，最需关注的风险是？

A、市场风险

2025年特许金融分析师保险资金的投资组合构建专题试卷及解析2

B、流动性风险

C、汇率风险

D、利率风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。另类投资（如私募股权、不动产）通常流动性较差，可能

影响保险公司的赔付能力。其他风险虽存在但非最突出。知识点：另类投资特性。易错

点：忽视另类资产的流动性缺陷。

5、保险资金配置中，哪类资产最能抵御通货膨胀？

A、现金

B、固定收益证券

C、房地产

D、短期票据

【答案】C

【解析】正确答案是C。房地产具有实物资产属性，其价值通常随通胀上升。A、D

选项现金类资产会被通胀侵蚀；B选项固定收益证券的实际收益可能为负。知识点：通

胀对冲资产。易错点：未区分名义收益与实际收益。

6、保险公司采用”免疫策略”的主要目的是？

A、提高收益率

B、消除利率风险

C、增加流动性

D、降低信用风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。免疫策略通过匹配资产和负债的久期，消除利率变动对净

值的影响。A、C、D选项均非该策略的直接目标。知识点：利率风险管理。易错点：混

淆免疫策略与主动收益策略。

7、保险资金投资组合中，监管机构通常对哪类资产设置最高比例限制？

A、国债

B、股票

C、银行存款

D、金融债

【答案】B

【解析】正确答案是B。股票波动性大，监管通常严格限制其配置比例以保护偿付

能力。其他选项风险较低，限制较少。知识点：监管约束。易错点：忽略监管对高风险

资产的管控逻辑。

8、保险公司进行海外投资时，最需管理的风险是？

2025年特许金融分析师保险资金的投资组合构建专题试卷及解析3

A、政治风险

B、流动性风险

C、信用风险

D、操作风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。海外投资面临东道国政策变动、汇率管制等政治风险，且难

以通过分散化完全消除。其他风险虽存在但非海外投资特有。知识点：跨境投资风险。

易错点：低估政治风险的独特性。