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2025年特许金融分析师金融危机中的信用风险传染与放大效应专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师金融危机中的信用风险传染与放大

效应专题试卷及解析

2025年特许金融分析师金融危机中的信用风险传染与放大效应专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在2008年全球金融危机中，雷曼兄弟的破产引发信用风险传染的主要渠道是什

么？

A、股票市场崩盘

B、衍生品合约关联

C、汇率剧烈波动

D、大宗商品价格下跌

【答案】B

【解析】正确答案是B。雷曼兄弟通过信用违约互换(CDS)等衍生品与多家金融机

构形成紧密关联，其破产直接导致交易对手方损失，形成系统性风险。A选项股票市场

是结果而非传染渠道；C、D选项与信用风险传染无直接关联。知识点：系统性风险传

导机制。易错点：混淆市场表现与传染渠道。

2、信用风险放大效应最典型的表现是？

A、单一企业违约率上升

B、金融机构连锁倒闭

C、行业周期性衰退

D、主权信用评级下调

【答案】B

【解析】正确答案是B。放大效应指局部风险通过金融体系扩散为系统性危机，连

锁倒闭是其典型表现。A选项是基础风险现象；C、D属于宏观环境变化而非放大效应。

知识点：风险放大机制。易错点：将基础风险与放大效应混淆。

3、金融危机期间，银行间市场冻结的主要原因是？

A、监管政策收紧

B、交易对手风险激增

C、流动性过剩

D、利率大幅上升

【答案】B

【解析】正确答案是B。银行因担忧交易对手违约而停止拆借，导致市场冻结。A选

项是危机后的应对措施；C选项与事实相反；D选项是结果而非原因。知识点：流动性

危机机制。易错点：混淆因果关系。

4、信用评级机构在风险传染中扮演的角色是？

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A、风险缓冲器

B、风险放大器

C、风险隔离器

D、风险预警器

【答案】B

【解析】正确答案是B。评级机构在危机中集中下调评级，触发契约条款，加速风险

扩散。A、C选项与实际作用相反；D选项虽是其宣称功能但危机中失效。知识点：评

级机构的顺周期性。易错点：忽视评级机构的实际市场影响。

5、“大到不能倒”现象体现的信用风险特征是？

A、风险集中度

B、风险分散性

C、风险传染性

D、风险可控性

【答案】C

【解析】正确答案是C。大型机构倒闭会引发系统性风险，体现风险传染性。A选

项是风险特征但非本题核心；B、D选项与现象无关。知识点：系统性重要性机构。易

错点：混淆风险特征与现象表现。

6、金融危机中，资产抛售螺旋的形成机制是？

A、投资者恐慌性买入

B、抵押品价值下跌

C、监管套利行为

D、跨境资本流动

【答案】B

【解析】正确答案是B。抵押品价值下跌导致追加保证金要求，迫使更多抛售，形

成恶性循环。A选项与事实相反；C、D选项是影响因素但非核心机制。知识点：去杠

杆化过程。易错点：混淆现象与机制。

7、信用风险传染最直接的金融工具是？

A、政府债券

B、股票

C、衍生品合约

D、货币市场工具

【答案】C

【解析】正确答案是C。衍生品通过合约关联直接传导风险。A、B、D选项需通过

市场间接传导。知识点：金融工具风险传导特性。易错点：忽视衍生品的直接关联性。

8、金融危机期间，风险溢价急剧上升的主要原因是？

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A、通胀预期增强

B、违约概率上升

C、经济增长加速

D、货币政策宽松

【答案】B

【解析】正确答案是B。违约概率上升直接推高风险溢价。A、C、D选项与危机时

期特征不符。知识点：风险溢价决定因素。易错点：混淆宏观经济因素与