2025年特许金融分析师对冲基金信用风险基础专题试卷及解析.pdf

2025年特许金融分析师对冲基金信用风险基础专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师对冲基金信用风险基础专题试卷及

解析

2025年特许金融分析师对冲基金信用风险基础专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在对冲基金的信用风险评估中，以下哪项指标最能反映基金对短期债务的偿付

能力？

A、资产负债率

B、流动比率

C、净资产收益率

D、夏普比率

【答案】B

【解析】正确答案是B。流动比率（流动资产/流动负债）直接衡量对冲基金短期偿

债能力，是信用风险评估的核心指标。A选项资产负债率反映长期偿债能力，C选项衡

量盈利能力，D选项衡量风险调整后收益，均与短期偿债能力无关。知识点：流动性风

险分析。易错点：考生容易混淆流动比率与速动比率，或将其与长期偿债能力指标混淆。

2、对冲基金采用高杠杆策略时，信用风险的主要来源是？

A、市场波动性增加

B、交易对手违约风险

C、流动性不足

D、监管政策变化

【答案】B

【解析】正确答案是B。高杠杆策略放大了交易对手风险，当对手方无法履行合约

义务时，基金将面临重大损失。A、C、D虽是相关风险，但不是信用风险的直接来源。

知识点：杠杆与交易对手风险。易错点：考生可能误选C，但流动性不足属于市场风险

范畴。

3、信用衍生品在对冲基金风险管理中的主要作用是？

A、提高投资组合收益

B、转移信用风险

C、降低交易成本

D、增强资产流动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。信用衍生品（如CDS）的核心功能是将信用风险从一方转

移至另一方。A、C、D虽是衍生品的附加作用，但非主要目的。知识点：信用衍生品

工具。易错点：考生可能过度关注衍生品的投机功能而忽略其风险转移本质。

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4、对冲基金信用评级中，以下哪项不属于定性分析要素？

A、管理团队经验

B、投资策略稳定性

C、历史违约率

D、内部控制质量

【答案】C

【解析】正确答案是C。历史违约率属于定量指标，而A、B、D均涉及主观评估的

定性因素。知识点：信用评级方法论。易错点：考生可能混淆定性分析与定量分析的界

限。

5、压力测试在对冲基金信用风险评估中的主要目的是？

A、预测未来收益

B、评估极端情况下的抗风险能力

C、优化资产配置

D、计算VaR值

【答案】B

【解析】正确答案是B。压力测试通过模拟极端市场情景，评估基金在危机中的信

用状况。A、C、D虽是风险管理工具，但非压力测试的直接目的。知识点：压力测试

应用。易错点：考生可能将压力测试与常规风险指标混淆。

6、对冲基金信用风险缓释措施中，最有效的方式是？

A、分散投资

B、抵押品要求

C、动态对冲

D、降低杠杆

【答案】B

【解析】正确答案是B。抵押品直接降低违约损失，是最有效的信用风险缓释工具。

A、C、D虽能降低风险，但效果不如抵押品直接。知识点：风险缓释技术。易错点：考

生可能误选D，但降低杠杆会同时影响收益。

7、信用事件触发后，对冲基金最优先的行动是？

A、调整投资组合

B、启动法律程序

C、评估损失范围

D、与投资者沟通

【答案】C

【解析】正确答案是C。评估损失是后续所有决策的基础，必须优先进行。A、B、D

虽重要，但需在损失评估后实施。知识点：信用事件应对流程。易错点：考生可能因情

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绪化判断而选择D。

8、对冲基金信用风险监控中，最关键的频率是？

A、每日

B、每周

C、每月

D、每季度

【答案】A

【解析】正确答案是A。信用风险可能迅速变