运动营养行业深度分析：蓝海波涌，托起全面健康.pdfVIP

食品饮料

蓝海波涌，托起全面健康

——运动营养行业深度分析

证券研究报告-行业深度分析同步大市(维持)

食品饮料相对沪深300指数表现发布日期：2025年11月13日

投资要点：

食品饮料沪深300

15%

11%⚫运动营养是保健品行业之下的细分领域，主要为专业运动员、健身爱好者以及

7%日常运动人群提供运动所需的各种营养。根据问可汇的数据，2025年全球运动

3%

-1%营养市场的销售规模为1881.32亿元，至2032年有望达到3064.74亿元，年

-5%

均复合增长率为7.22%。中国运动营养市场的增长远快于全球水平：2024年中

-9%

-13%国运动营养食品市场规模为97.1亿元，预计2030年增至209.3亿元，年均增

2024.112025.032025.072025.11

长11.56%。中国运动人群规模庞大且持续增长，庞大的运动人口基数是运动营

资料来源：，聚源

养市场在中国快速扩容的第一引擎；此外，全民运动的基础建设日益完善也为

相关报告

此提供了物质条件。

《食品饮料行业月报：个股表现好于板块整

体，关注新消费》2025-11-07⚫运动营养产品分为两大系列共六个类别。按特征营养素分类，包括补充能量类、

《食品饮料行业分析报告：成本红利消退，盈控制能量类、补充蛋白质类；按运动项目分类，包括速度力量类、耐力类、运

利指标回落》2025-10-20动后恢复类。从展业模型和核心竞争力来看，运动营养市场的竞争主要分为几

《食品饮料行业月报：板块行情回落，个股上种：研发与产业链型、产品与营销创新型、渠道与模式驱动型。

涨随机性大》2025-10-13

⚫全球运动营养市场竞争激烈，导致该市场的全球集中度并不高。根据问可汇的

研究，前五大厂商的市场份额合计仅占约25%，这意味着市场中存在大量中型

联系人：李智

企业和新兴品牌，格局尚未完全固化。区域市场竞争呈现差异化态势：北美和

电话：0371

欧洲作为成熟市场，被国际知名品牌所主导；而在亚太地区——尤其在中国，

地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼

则呈现出本土品牌与国际品牌激烈竞争的态势。

地址：上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼

⚫与国际市场不同，在中国运动营养的市场集中度较高。根据我们的核算，截至

2024年中国运动营养市场CR3达到70%，头部企业包括西王食品、康比特和汤