网龙-市场前景及投资研究报告：游戏教育双轮驱动，参股团播，次第花开.pdfVIP

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证券研究报告|公司深度|游戏Ⅱ互联网

网龙(0777.HK)报告日期：2025年11月13日

游戏+教育双轮驱动，参股团播次第花开

——网龙深度报告

投资要点

公司游戏+教育双主业在25H2起有不错的表现，新游储备《代号MY》表现可

期，AI加持下教育业务有望改变公共卫生事件后的颓势扭亏为盈；参投公司帅

库团播业务收益显著，字节“优质团播计划”

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