2025年金融风险管理师债务估值调整的概念与计算专题试卷及解析.pdf

2025年金融风险管理师债务估值调整的概念与计算专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师债务估值调整的概念与计算专题试

卷及解析

2025年金融风险管理师债务估值调整的概念与计算专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、债务估值调整（CVA）主要衡量的是哪种风险？

A、市场风险

B、操作风险

C、信用风险

D、流动性风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。CVA是交易对手信用风险的核心度量工具，用于调整衍生

品公允价值以反映交易对手违约风险。A选项市场风险由风险溢价调整，B选项操作风

险属于内部流程风险，D选项流动性风险通过LVA调整。知识点：CVA本质是信用风

险的价格化。易错点：容易与市场风险混淆，因CVA计算涉及市场参数。

2、以下哪项因素会导致CVA值增大？

A、交易对手信用评级上调

B、市场波动率下降

C、合约期限延长

D、抵押品质量提高

【答案】C

【解析】正确答案是C。合约期限延长会增加潜在风险暴露，从而提高CVA。A选

项评级上调降低违约概率，B选项波动率下降减少潜在风险暴露，D选项抵押品质量提

高降低风险。知识点：CVA与风险暴露正相关。易错点：忽视时间因素对风险暴露的

累积效应。

3、CVA计算中，预期损失（EL）的主要构成要素不包括？

A、违约概率（PD）

B、违约损失率（LGD）

C、风险暴露（EAD）

D、无风险利率

【答案】D

【解析】正确答案是D。EL=PD×LGD×EAD，无风险利率属于折现因子。A、B、

C都是EL直接构成要素。知识点：CVA本质是预期损失的现值。易错点：混淆折现

因子与损失构成要素。

4、双倍CVA（DVA）反映的是？

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A、交易对手的信用风险

B、自身机构的信用风险

C、系统性风险

D、抵押品风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。DVA是CVA的镜像，衡量自身违约可能带来的收益。A

选项对应CVA，C选项是宏观风险，D选项属于特定风险。知识点：DVA是双向信用

风险调整。易错点：容易与CVA方向混淆。

5、在CVA框架下，正确处理抵押品的方式是？

A、完全忽略抵押品价值

B、仅考虑超额抵押部分

C、动态调整抵押品价值

D、按名义价值计算

【答案】C

【解析】正确答案是C。CVA需要动态考虑抵押品价值变化对风险暴露的影响。A

选项不符合监管要求，B选项低估风险，D选项过于简化。知识点：抵押品管理是CVA

计算关键环节。易错点：忽视抵押品价值波动性。

6、CVA对冲主要使用哪种金融工具？

A、利率互换

B、信用违约互换（CDS）

C、货币互换

D、股权期权

【答案】B

【解析】正确答案是B。CDS是CVA对冲的标准工具，可转移交易对手信用风险。

A、C选项对冲市场风险，D选项对冲股权风险。知识点：CVA对冲工具需匹配风险性

质。易错点：混淆不同风险的对冲工具。

7、CVA风险资本要求主要基于？

A、历史模拟法

B、蒙特卡洛模拟

C、标准法

D、内部模型法

【答案】D

【解析】正确答案是D。巴塞尔协议允许使用内部模型法计算CVA风险资本。A、

B是模拟技术，C是简化方法。知识点：CVA资本计量采用高级方法。易错点：忽视监

管框架要求。

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8、CVA调整对金融机构损益的影响是？

A、仅影响资产负债表

B、仅影响利润表

C、同时影响资产负债表和利润表

D、不影响财务报表

【答案】C