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2025年特许金融分析师行业生命周期与公司融资方式选择专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师行业生命周期与公司融资方式选择

专题试卷及解析

2025年特许金融分析师行业生命周期与公司融资方式选择专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、处于行业生命周期导入期的企业，最适宜的融资方式是？

A、发行公司债券

B、银行长期贷款

C、风险投资

D、留存收益再投资

【答案】C

【解析】正确答案是C。导入期企业具有高风险、高投入、负现金流的特点，传统

融资渠道受限。风险投资偏好高成长性项目，能提供资金和增值服务。A、B选项要求

稳定现金流和抵押物，D选项留存收益有限。知识点：行业生命周期特征与融资匹配。

易错点：混淆成长期与导入期融资需求。

2、成熟期企业进行大规模设备更新时，优先考虑的融资方式是？

A、天使投资

B、可转换债券

C、商业信用融资

D、内部融资

【答案】D

【解析】正确答案是D。成熟期企业现金流稳定，内部融资成本最低且无控制权稀

释风险。A选项适用于初创企业，B选项适合快速扩张期，C选项额度有限。知识点：

成熟期企业财务特征。易错点：忽视内部融资的优先性。

3、衰退期企业最可能采用的融资策略是？

A、IPO融资

B、资产证券化

C、战略投资者引入

D、短期债务展期

【答案】D

【解析】正确答案是D。衰退期企业融资能力下降，短期债务展期可维持运营。A、

B、C选项均要求企业具备增长潜力。知识点：衰退期企业财务困境应对。易错点：混

淆衰退期与成长期融资逻辑。

4、下列哪种融资方式会稀释原股东控制权？

A、银行贷款

2025年特许金融分析师行业生命周期与公司融资方式选择专题试卷及解析2

B、优先股融资

C、可转换债券

D、融资租赁

【答案】C

【解析】正确答案是C。可转换债券转股后会增加普通股数量，稀释控制权。A、B、

D选项均不改变股权结构。知识点：融资方式对股权结构的影响。易错点：忽视可转债

的潜在稀释效应。

5、行业生命周期中，企业首次公开发行股票通常发生在？

A、导入期

B、成长期

C、成熟期

D、衰退期

【答案】B

【解析】正确答案是B。成长期企业需要大量资金支持扩张，且商业模式已初步验

证，适合IPO。导入期风险过高，成熟期增长有限，衰退期无吸引力。知识点：IPO时

机选择。易错点：混淆成长期与成熟期上市条件。

6、下列哪项不是影响企业融资方式选择的关键因素？

A、行业竞争格局

B、企业规模

C、管理层偏好

D、宏观经济周期

【答案】C

【解析】正确答案是C。管理层偏好虽影响决策，但非关键因素。A、B、D选项直

接决定融资可得性和成本。知识点：融资决策影响因素。易错点：过度强调主观因素。

7、高杠杆企业在新项目融资时，应优先考虑？

A、增加银行贷款

B、发行新股

C、商业票据融资

D、售后回租

【答案】B

【解析】正确答案是B。高杠杆企业需控制债务风险，股权融资可优化资本结构。A、

C、D选项均会增加负债。知识点：资本结构优化。易错点：忽视债务可持续性。

8、科技型初创企业最不可能采用的融资方式是？

A、天使投资

B、政府补助

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C、抵押贷款

D、众筹融资

【答案】C

【解析】正确答案是C。科技初创企业缺乏抵押物，难以获得抵押贷款。A、B、D

选项均适合轻资产企业。知识点：轻资产企业融资特点。易错点：混淆传统与现代融资

渠道。

9、下列哪项融资方式具有税盾效应？

A、优先股

B、普通股

C、债券

D、留存收益

【答案