电力设备与新能源行业11月第3周周报：10月新能源汽车市占率首次过半，光伏“反内卷”稳步推进.pdfVIP

电力设备|证券研究报告—行业周报2025年11月16日

强于大市电力设备与新能源行业11

月第3周周报

10月新能源汽车市占率首次过半，光伏“反内卷”

稳步推进

新能源汽车方面，中汽协发布10月产销数据，新能源汽车市占率首次过半，四季度

为销售旺季，我们预计2025年国内新能源汽车销量同比有望保持高增，带动电池和

材料需求增长。动力电池产业链方面，六氟磷酸锂价格持续上涨，相关企业盈利有

望修复。新技术方面，关注相关固态电池材料和设备企业验证进展。光伏方面，维

持“反内卷”为光伏投资主线判断，后续光伏组件价格能否顺利传导取决于终端装

机需求以及终端光伏电站收益率要求，国内组件高功率化有望推动组件单价提升，

建议关注行业格局较好的胶膜、硅料、电池组件、BC方向。风电方面，我们预计

我国风电需求有望保持持续增长，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，需求

维持高景气度，储能电芯及集成仍处于涨价通道；建议关注储能电芯及大储集成厂。

氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，关注下游氢基能源应用渗透率提升，

绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢

价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；核聚变方面，核聚变带来未来能源

发展方向，具备长期催化，建议关注核聚变电源等环节核心供应商；维持行业强

于大市评级。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌0.80%，其中锂电池指数

上涨1.29%，新能源汽车指数下跌0.82%，核电板块下跌1.19%，发电设

备下跌2.81%，光伏板块下跌3.05%，工控自动化下跌3.61%，风电板块

下跌4.78%。

本周行业重点信息：新能源车：中汽协：10月新能源车销量171.5万辆同

比增长20%，市场占有率首次过半。动力电池：中国汽车动力电池产业

创新联盟：1-10月国内动力电池累计装车量578.0GWh,累计同比增长

42.4%。其中三元电池累计装车量107.7GWh，占总装车量18.6%，同比

下降3.0%；磷酸铁锂电池累计装车量470.2GWh，占总装车量81.3%，同

比增长59.7%。中汽研：正在制定固态电池新国标，半固态电池将统一命

名为固液混合电池。光伏风电：国家发改委、国家能源局联合印发《关

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于促进新能源消纳和调控的指导意见》，完善新能源消纳和调控政策措

《电力设备与新能源行业11月第2周周报》